Банк Москвы: участие «ВЭБа» в финансировании достройки БоГЭС – позитивная новость, но нейтральная для котировок акций «РусГидро».

МОСКВА. 5 февраля (BigpowerNews) – «Внешэкономбанк», рассматривающий возможность принять участие в финансировании достройки Богучанской ГЭС, может получить долю в проекте в обмен на кредит. Данный вариант рассматривается как одна из возможных форм финансирования. Сумма кредита на строительство гидроэлектростанции может составить до 18−20 млрд руб. Кроме того, требуются дополнительные средства для строительства алюминиевого завода («БАЗ»), объем которых станет известен после уточнения сметы. Мы полагаем, что новость скорее носит позитивный характер», — говорится в ежедневном аналитическом обзоре «Банка Москвы». Что касается ее влияния на рынок, то по мнению аналитиков «Банка Москвы» Михаила Лямина и Ивана Рубинина «пока новость носит нейтральный характер для котировок акций ОАО «РусГидро», т.к. окончательные условия финансирования предполагается согласовать в марте».

«Участие «ВЭБа» в проекте рассматривается нами как временное, с последующей реализацией своей доли партнерам: ОАО «РусГидро» и ОАО «Русал». Приход «ВЭБа» в проект позволит не только разрешить все конфликты, возникавшие ранее между партнерами, но и выдержать сроки по вводу ГЭС и, что немаловажно, сроки строительства «БАЗа» – крупнейшего потребителя энергии новых генерирующих мощностей, ввод которого ранее, в том числе из-за проблем с финансированием, был перенесен за 2012 г», — отмечается в аналитическом обзоре.

«В сообщении Reuters говорится о том, что к моменту подписания соглашения о
финансировании Богучанской ГЭС планируется получить от «Русала» гарантии по сбыту
электроэнергии, если ввод завода будет отставать от ввода ГЭС. Мы полагаем, что данное
соглашение является крайне важным, так как ограниченные возможности сбыта ранее были основным риском досрочного ввода ГЭС. Появление соглашения уравнивает возможности «РусГидро» и «Русала» (крупнейшего производителя и потребителя в Сибири) по влиянию на энергорынок региона», — заключают аналитики «Банка Москвы» М. Лямин и И. Рубинин.