Энергокапитал ожидает значительного роста чистого долга «ОГК-5» в 2010 г; рекомендация по акциям — «держать».

МОСКВА, 8 февраля (BigpowerNews) – «Мы ожидаем значительного роста чистого долга ОАО «ОГК-5» в 2010 г. Существенная долговая нагрузка (отношение чистый долг/EBITDA на конец 2010 г мы оцениваем на уровне 3,4) заставляет усомниться в надежности инвестирования в благополучную с других точек зрения компанию. В долгосрочной перспективе, «ОГК-5» может стать одним из наиболее надеж­ных активов. В 2011 г ожидается выход на положительный денежный по­ток, что делает компанию весьма привлекательной для открытия длинных позиций. Мы рекомендуем «держать» акции компании в 2010 г», — такие рекомендации содержатся в февральском обзоре компаний сектора электроэнергетики, опубликованном сегодня ИГ «Энергокапитал».

«По состоянию на конец 2009 г, «ОГК-5», подконтрольная итальянской энергетической компании Enel, считается оптовой генерирующей компанией, максимально своевре­менно выполняющей свои инвестиционные обязательства. За счет этого, предпри­ятие получило самую большую инвестсоставляющую в регулируемый тариф на мощ­ность в размере 1,4 млрд руб. В 2010 г от «ОГК-5» ожидается ввод сразу трех крупных объектов. Серьезный износ ос­новных фондов предполагает значительные затраты на ремонтные работы. Компания вынуждена финансировать капзатраты за счет увеличения заемных средств», — сообщает аналитик «Энергокапитала» Василий Копосов.

«В июле прошлого года, «ОГК-5» разместила два выпуска биржевых облигаций со ставками ку­понов в размере 12,2% годовых. В 2010 г «ОГК-5» планирует продолжить размещения», — отмечается в аналитическом обзоре.