Уралсиб Кэпитал: допэмиссия «Ленэнерго» размоет дивидендный доход по выплатам за 2010 г до 2,5% с прогнозируемого уровня 7,3%.

МОСКВА, 19 февраля (BigpowerNews) – «ОАО «Ленэнерго» намерено привлечь до 5 млрд руб путем размещения допэмиссии привилегированных акций. Привлеченные средства будут направлены на финансирование инвестпрограммы. Исходя из текущих котировок «префов», равных 27,2 руб/акция, число размещаемых акций может составить 184 млн штук, и в итоге утроит их общее количество. Мы расцениваем вероятное размещение акций как негативное для держателей привилегированных акций компании, поскольку согласно уставу «Ленэнерго» по привилегированным акциям выплачиваются дивиденды в размере 10% от чистой прибыли по РСБУ. По нашему прогнозу, размещение размоет ожидаемый дивидендный доход по выплатам за 2010 г до 2,5% с прогнозируемого в настоящий момент уровня 7,3%», — дают свою оценку аналитики «Уралсиб Кэпитала» Матвей Тайц и Александр Селезнев.

«Акции, вероятно, будут размещены среди нынешних акционеров. «Ленэнерго» – распределительная компания, передающая электроэнергию по сетям низкого напряжения в Санкт-Петербурге и области. По словам главы «Ленэнерго», компания, скорее всего, разместит основную часть акций допэмиссии среди нынешних акционеров. В настоящий момент основные акционеры компании – «Холдинг МРСК» и правительство
Санкт-Петербурга, владеющие 50,3% и 25,2% акций соответственно», — поясняется в аналитическом обзоре.

«Кроме того, мы считаем событие умеренно негативным для обыкновенных акций, поскольку, несмотря на ожидающийся переход на систему тарифообразования по принципу RAB в 2011 г и доступность кредитных ресурсов, компания отдала предпочтение наиболее дорогому способу привлечения капитала. Нашим фаворитом среди распределительных компаний является «Холдинг МРСК» – наиболее ликвидная компания в секторе и страховка от рисков отдельных сетевых компаний», — заключают М. Тайц и А. Селезнев.