RMG пересмотрел цены на акции электростроительных компаний, наиболее интересными считает акции «Центрэнергомонтажа» и «Электрогаза».

МОСКВА, 3 марта (BigpowerNews) – «Мы обновили наши целевые цены по акциям электростроительных компаний, отразив последние финансовые показатели, более низкие ставки дисконтирования и новые макроэкономические прогнозы. На наш взгляд, наиболее интересны акции ОАО «Центрэнергомонтаж» и ОАО «Электрогаз», —  такую оценку дает в обзоре «Электростроительные компании: ставка на инвестпрограммы энергетиков» аналитик компании RMG Сергей Перминов.

«Исходя из текущих рыночных цен, мы считаем, что акции компаний «Центрэнергомонтаж», принадлежащей группе «Е4», и «Электрогаз», которую контролирует «Газпром», являются наиболее интересными благодаря низким
мультипликаторам и сильному бизнесу, выражающемуся в устойчивом потоке заказов. Вообще, практически все компании (кроме «Энергозащиты») выглядят привлекательными по ценам покупки, так как спрэды между ценами покупки и продажи очень велики», — поясняет аналитик RMG.

«Мы обновили наши целевые цены по акциям электростроительных компаний, отразив последние финансовые показатели, более низкие ставки дисконтирования и новые макроэкономические прогнозы. В большинстве случаев нами использовались финансовые результаты компаний за 3 квартал 2009 г. Кроме того, ставки дисконтирования существенно снизились по сравнению с июльскими значениями, и мы отразили это изменение в наших новых оценках. Что касается макроэкономических прогнозов, то
здесь основным изменением является более низкий курс доллара к рублю», —  сообщает С. Перминов.

«У компаний разные драйверы выручки в силу того, что они предоставляют услуги разным типам потребителей. «Центрэнергомонтаж» специализируется в основном на строительстве электрогенерирующих станций. «Электрогаз» занимается строительством электрической инфраструктуры для ОАО «Газпром». ОАО «Энергоспецмонтаж» строит АЭС. ОАО «Энергозащита» работает в основном над проектами по монтажу тепловой и электрической изоляции на промышленных предприятиях и электрических станциях. Остальные компании ориентированы на строительство электрических сетей. Выручка компаний, занимающихся строительством электрических сетей, определяется инвестиционными программами электросетевых компаний. Выручка остальных компаний в основном зависит от капитальных вложений генерирующих компаний», — заключается в обзоре RMG.