Энергокапитал рекомендует «покупать» бумаги «Ковровского механического завода» при целевой цене 4,417 тыс руб, с потенциалом 135%.

МОСКВА, 4 марта (BigpowerNews) – «На основе проведенного анализа, мы рекомендуем «покупать» бумаги ОАО «Ковровский механический завод» при це­левой цене 4,417 тыс руб, с потенциалом 135%», — такую рекомендацию дает в обзоре аналитик ИГ «Энергокапитал» Александр Игнатюк.

«Ковровский механический завод» – предприятие атомного энергетического комплекса РФ. Завод осуществляет производство газовых центрифуг, применяемых для обога­щения урана. Российский рынок производителей газовых центрифуг ограничивается двумя предприятиями «КМЗ» и владимирским заводом Точмаш, причем риск вывода производства на одно предприятие ограничивается действиями госкорпорации «Ро­сатом» в рамках программы по диверсификации производителей оборудования для АЭК. Собственно данная программа также способствует снижению рисков полного поглощения «КМЗ» дочерними компаниями «Росатома», —  сообщается в обзоре.

«Предприятие имеет ярко выраженные драйверы роста, связанные с расширением ресурсной базы корпорации «Росатом» за счет входа в капитал крупнейшей мировой добывающей компании Uranium One и обязательств по выкупу части произведенного урана. Другими словами, строительство 20 новых АЭС и рост производства сырья для ядерного топлива обуславливает расширение мощностей переработки. Тем не менее, настоящий импульс роста производства на «КМЗ» ограничивается российским рынком в силу политических факторов. Объем, номенклатура и цена продукции предприятия директивно устанавливаются «Инжениринговым центром РГЦ», то есть фактически имеет место административно-плановый характер производства. Таким образом, компания имеет чрезвычайно сла­бую чувствительность к внешним конъюнктурам, что целиком и полностью подтверж­дается финансовыми результатами деятельности «КМЗ». Выручка компании за 2009 г снизилась менее чем на 2%, достигнув 3,74 млрд руб. Чистая прибыль напротив увеличилась на 92%, что говорит об увеличении чистой маржи для предприятия со стороны «ИЦ РГЦ» до 6,3%. Чистый долг «КМЗ» в настоящий момент составляет 985 млн руб, что в 1,77 раза больше показателя EBITDA», — напоминает А. Игнатюк из «Энергокапитала».