Банк Москвы: рост чистой прибыли «ТГК-4» мог стать неожиданностью для рынка.

МОСКВА, 24 марта (BigpowerNews) – «ОАО «ТГК-4» раскрыла отдельные финансовые показатели по российским стандартам за 2009 г. Чистая прибыль компании в прошлом году увеличилась в 18,4 раза до 2,1 млрд руб, что, на наш взгляд, могло стать неожиданностью для рынка. Ранее компания опубликовала свои операционные показатели, которые свидетельствовали о существенном падении выработки основной продукции – в частности, производство электроэнергии упало на 17,4 %, выработка теплоэнергии снизилась на 3,1 % по сравнению с 2008 г. Вероятно, снижение выработки электроэнергии во многом было связано с успешным перепродажами и замещением собственного производства электроэнергией сторонних производителей», — такое мнение высказывают в ежедневном обзоре аналитики «Банка Москвы» Михаил Лямин и Иван Рубинов.

«Обладая самыми высокими регулируемыми тарифами в ОЭС Центра, «ТГК-4» в прошлом году было выгоднее поставлять по регулируемым договорам энергию со свободного рынка вместо собственного производства. По мере роста свободных цен влияние перепродаж на финансовые результаты компании должно снижаться. Как следует из пресс-релиза компании, вторым фактором улучшения финансовых результатов деятельности «ТГК-4» стало восстановление оценочных резервов, созданных в 2008 г из-за негативного влияния финансового кризиса», — отмечается в обзоре «Банка Москвы».

«Достижение рекордного уровня прибыли позволяет инвесторам рассчитывать на рост дивидендов в этом году. В случае если компания решит направить на дивиденды 10 % прибыли, дивидендная доходность может составить 1,1% по обыкновенным акциям и 1,9% по привилегированным», — такой прогноз делают М. Лямин и И. Рубинов.

«Публикация отчетности «ТГК-4» стала хорошей новостью для инвесторов: вчера рост стоимости обыкновенных акций на ММВБ составил 2,2%, привилегированных – 1,3%. На наш взгляд, вчерашний рост котировок привилегированных акций не полностью включил ожидания инвесторов по выплате дивидендов, и в ближайшей перспективе возможно сокращение спреда между стоимостью обыкновенных и привилегированных акций компании», — говорится в заключении в обзоре «Банка Москвы».