Номос-Банк: «Система» покупает 49% акций «Русснефти» — финальную точку в приобретении, возможно, ставить пока рано.

МОСКВА, 30 марта (BigpowerNews) – ОАО «АФК «Система» подписала договор о покупке 49% ОАО «Русснефть». Озвученная сумма сделки составляет 100 млн долларов.

По словам аналитика «Номос-Банка» Игоря Голубева, самой важной деталью данного события является тот факт, что Холдинг не будет консолидировать долг и заниматься реструктуризацией обязательств «Русснефти». Однако, финальную точку в приобретении, возможно, ставить пока рано. Об этом сообщает пресс-служба «Номос-Банка»

«Во-первых, действие соглашения истекает 1 сентября текущего года, до этого необходимо пройти процедуру due diligence, в результате чего будет принято финальное решение. Во-вторых, наладить родственные отношения с новой «дочкой» может быть несколько проблематично, здесь за семейственность могут вступиться кредиторы «Русснефти», среди которых ОАО «Сбербанк» и нефтетрейдер Glencore. Однако, согласно данным газеты «Ведомости», «Системе» удалось найти компромисс с указанными компаниями. В целом, «Русснефть» в семье Холдинга может стать одной из самых проблемных «дочек», — полагают в «Номос-Банке».

«Здесь, помимо прочего, также сказывается достаточно большой долг приобретаемой компании. Так, по состоянию на конец девяти месяцев 2009 г финансы «Русснефти» выглядели следующим образом: выручка 83,2 млрд руб, прибыль от продаж — 13,8 млрд руб, долг 185,5 млрд руб. «Система» не собирается консолидировать долг «Русснефти» на своем балансе. Последнее было бы очень проблематичным, активизация сделок M&A привела к ухудшению кредитных метрик у компании. По итогам 9 месяцев консолидированный долг «Системы» достиг 16,116 млрд долларов, увеличившись с начала года на 51,3%. В результате, с начала года уровень долговой нагрузки «Системы», по нашим оценкам, возрос с 1,94х до 2,31х по соотношению Финансовый долг/OIBDA», — отмечает эксперт «Номос-Банка».

«Приобретение является важным, прежде всего, для «Башнефти», позволяющим увеличить переработку собственной нефти на НПЗ компании. С учетом того, что сделка не приняла финальный характер, указанные события оказывают нейтральное влияние на бонды как «Системы», так и «Башнефти», — цитирует пресс-служба оценку аналитика «Номос-Банка».