Уралсиб Кэпитал: существует вероятность 10–15%−ого роста внутренних цен на коксующий уголь в июле 2010 г.

МОСКВА, 13 апреля (BigpowerNews) – «Вчера «Металл Эксперт» опубликовал новые цены на 2 квартал 2010 г для внутреннего рынка. Цены ОАО «Распадская» на концентрат коксующегося угля марки «ГЖ» выросли на 16% относительно предыдущего квартала до 130 долларов за тонну (3,8 тыс руб за тонну), тогда как мы ожидали 10%−ого роста до 120 долларов за тонну (3,6 тыс руб за тонну). Внутренние цены на марку «К» выросли на 19% до 143 долларов за тонну, а на марку «Ж» поднялись на 10% до 147 долларов за тонну. Соответственно, средняя общая цена поднялась на 15% до 140 долларов за тонну (мы ожидали чуть более низких цен – 130–135 долларов за тонну). Внутренние цены по-прежнему предполагают дисконт к международным. В настоящее время австралийские производители поставляют коксующийся уголь азиатским потребителям по спотовой цене, равной 240–250 долларов за тонну, тогда как контрактная цена на 2 квартал 2010 г (BHP Billiton) составляет 200 долларов за тонну. На данный момент, по нашим оценкам, цена экспортного паритета (240–250 долларов за тонну минус 40–50 долларов за тонну транспортных расходов и стоимости перевалки, а также учитывая 15%−ный дисконт за качество) составляет 170 долларов за тонну. Таким образом, российские внутренние цены по-прежнему предполагают 15–20%−ный дисконт к международным. Повышение цен в России в нынешнем месяце оказалось более значительным, чем ожидалось, но ситуация с ценами в Азии развивается достаточно быстро, и мы считаем, что российским производителям коксующегося угля пока не удается полностью перенести позитивный тренд на внутренний рынок. Следовательно, существует вероятность нового, 10–15%−ого роста внутренних цен в июле (3 квартал 2010 г.)», — такое мнение высказывают в ежедневном обзоре аналитики компании «Уралсиб Кэпитал» Майкл Кавана, Николай Сосновский и Дмитрий Смолин.

«Сектор сохраняет свою инвестиционную привлекательность, потенциал роста увеличился у всех компаний. Новые цены подтверждают нашу позитивную оценку перспектив сектора коксующегося угля и его участников – ОАО «Мечел», ОАО «Распадская» и ОАО «Белон». Мы подтверждаем рекомендацию «покупать» бумаги данных компаний. Наши предположения по ценам мы пока не меняем, хотя они и  выглядят слишком пессимистическими, и, на наш взгляд, могут скорее пойти вверх, чем вниз. Мы предпочитаем дождаться результатов переговоров по ценам на 3 квартал 2010 г между основными производителями коксующегося угля и потребителями в Азии (июнь 2010 г), так как по итогам этих переговоров цены могут подняться еще выше, что создаст дополнительный потенциал роста стоимости российских производителей», — заключают в обзоре эксперты «Уралсиб Кэпитал».