Уралсиб Кэпитал: мы видим хорошие перспективы роста «Интер РАО».

МОСКВА, 28 апреля (BigpowerNews) – «ОАО «Интер РАО ЕЭС» объявило цену размещения 1,6 трлн акций дополнительной эмиссии – 0,0402 руб/акция (0,00138 доллара/акция), что на 30% ниже цены закрытия в понедельник. Общая сумма размещения составит 67,2 млрд руб (2,3 млрд долларов), это соответствует 70% текущего размера акционерного капитала и 41% его размера после допэмиссии. Привлеченные средства «Интер РАО» направит на финансирование своей инвестиционной программы, которая включает в  себя приобретение ОАО «ОГК-1» и ОАО «ТГК-11». Мы видим хорошие перспективы роста компании, но с учетом факторов фундаментальной оценки подтверждаем рекомендацию «держать» ее акции», — об этом в ежедневном обзоре сообщают аналитики «Уралсиб Кэпитал» Матвей Тайц и Александр Селезнев.

«Хорошие перспективы роста уже учтены в котировках. Мы рассматриваем объявление цены как краткосрочный отрицательный фактор, который будет способствовать давлению на котировки за счет возможностей арбитражной торговли акциями компании, чем не преминут воспользоваться участники рынка. Однако цена размещения соответствует нашим ожиданиям, и мы подтверждаем свой долгосрочный нейтральный прогноз в отношении компании. При этом мы рекомендуем акционерам воспользоваться правом преимущественной покупки: цена размещения подразумевает потенциал роста на 30% до нашей прогнозной цены, равной 0,0018 долларов/акция. С учетом доразмещения акций и приобретения «ОГК-1» и «ТГК-11» компания торгуется с премией к сопоставимым вертикально интегрированным компаниям развивающихся рынков исходя как из прогноза EV/EBITDA (премия 18%), так и прогноза P/E (70%) на 2011 г. Однако по коэффициенту EV/Установленная мощность компания торгуется со значительным, 80%−ным дисконтом к
упомянутой группе компаний», — отмечается в обзоре «Уралсиб Кэпитал».