Уралсиб Кэпитал: цена сделки по приобретению «Распадской» шахты «Коксовая» может составить 200 млн долларов.

МОСКВА, 30 апреля (BigpowerNews) – «Шахта «Коксовая» (Томусинская 5–6) войдет в портфель активов ОАО «Распадская». Вчера «Евраз» и «Распадская» официально объявили о заключении сделки по продаже ЗАО «Коксовая», владеющего шахтой Томусинская 5–6, совокупные запасы коксующегося угля марок «К» и «КО» которой составляют 152 млн тонн. Компании не раскрыли цену сделки, объявив лишь, что продаваемые активы расположены в непосредственной близости к шахте Распадская-Коксовая и, следовательно, обеспечат эффект синергии. Сделка также предусматривает заключение 10−летнего контракта, согласно которому данные активы будут поставлять коксующийся уголь на заводы «Евраза» в Сибири и на Украине. На наш взгляд, приобретенные активы не стоит рассматривать как абсолютно новую шахту, которая в краткосрочной перспективе начнет генерировать дополнительные производственные объемы. Данные активы, по нашему мнению, необходимо рассматривать как существенное дополнение к активам Распадской-Коксовой, которое позволит вывести данную шахту на полную проектную мощность гораздо быстрее (так как некоторые угольные пласты уже практически готовы к разработке), а также существенно увеличить запасы и срок эксплуатации шахты. Мы считаем, что цена сделки едва ли будет очень высокой, учитывая, что «Евраз» напрямую владеет 40% акций «Распадской». По нашим оценкам, цена сделки может достигать 200 млн долларов (исходя из размера запасов), однако фактическая цена в реальности, вероятно, будет существенно ниже», — такое мнение высказывается в ежедневном аналитическом обзоре «Уралсиб Кэпитал».

«До тех пор пока «Распадская» не объявит детали сделки и свои планы в отношении новых активов, точно оценить влияние приобретения на оценку «Распадской» будет довольно сложно. Однако в целом мы считаем сделку достаточно позитивным событием, учитывая, что компания смогла расширить свои возможности в сегменте угля марки «К» и возможности в будущем производить смешанный угольный концентрат, обладающий более высокой добавленной стоимостью, чем концентрат какой-либо одной марки угля. Мы подтверждаем рекомендацию «покупать» акции «Распадской», — сообщается в обзоре.