Открытие: «ТГК-1» планирует продажу гидрогенерирующих активов – новость фундаментально позитивна для компании.

МОСКВА, 21 мая (BigpowerNews) – «Мы обращаем особое внимание на отрицательную динамику котировок акций ОАО «ТГК-1», которые обвалились на 11,5%, в то время как отраслевой индекс ММВБ-энергетика потерял 4,1%. Мы полагаем, что это падение рыночной стоимости компании стало следствием негативной реакции инвесторов на известие о том, что «ТГК-1» планирует выделить из своей структуры и продать гидрогенерирующие активы. Мы оцениваем эту новость как фундаментально позитивную для компании, так как благодаря выделению активов стоимость всей компании может возрасти, однако сохраняется неопределенность относительно самой процедуры выделения. В итоге, именно эта неопределенность вынуждает инвесторов продавать бумаги компании с тем, чтобы не подвергать себя дополнительным рискам», — об этом в ежедневном обзоре сообщают аналитики ИБ «Открытие» Павел Попиков и Вадим Паламарчук.

«Мы считаем, что эта новость является позитивной для миноритарных акционеров «ТГК-1», поскольку в процессе подготовки к сделке внимание инвесторов будет обращено на внутреннюю, фундаментальную стоимость гидроактивов первой теплогенерирующей компании. Более того, мы полагаем, что по отдельности два сегмента бизнеса компании будут стоить больше, чем они стоят сейчас вместе взятые, так как их деятельность станет более прозрачной и лучше структурированной. Наконец, мы хотим подчеркнуть, что гидрогенерирующие активы «ТГК-1» являются важнейшей составляющей инвестиционной привлекательности всей компании, в результате чего выделение данных активов из состава сделает «ТГК-1» менее привлекательной, так как она более не будет отличаться от своих аналогов на оптовом рынке высокими показателями валовой рентабельности», —  полагают эксперты инвестбанка «Открытие».

«Мы подтверждаем нашу рекомендацию «покупать» по бумагам компании. Наша прогнозная цена, равная 0,12 цента за акцию, указывает на наличие 91%−ного потенциала роста к текущей рыночной цене», — отмечается в обзоре.