Fitch: облигациям «Новатэка» присвоен рейтинг «ВВВ-» и «АА+(rus)».

ЛОНДОН, 1 июля (BigpowerNews) – 1 июля 2010 г Fitch Ratings присвоило внутренним биржевым облигациям ОАО «Новатэк» на сумму 10 млрд руб с погашением в 2013 г финальный приоритетный необеспеченный рейтинг в национальной валюте «BBB-» и финальный национальный приоритетный необеспеченный рейтинг «AA+(rus)». Об этом сообщает пресс-служба Fitch.

Биржевые облигации на сумму 10 млрд руб представляют собой приоритетное необеспеченное обязательство «Новатэка». Компания является холдинговой структурой для своих операционных дочерних компаний и выступает в качестве центра ликвидности группы. Компания указала, что вся существенная задолженность группы привлекается напрямую холдинговой компанией «Новатэк», а не ее дочерними структурами. В то же время в отличие от существующего необеспеченного банковского долга «Новатэка», по которому предоставлены поручительства от 100%−ных дочерних операционных компаний «Новатэк-Юрхаровнефтегаз» и «Новатэк – Таркосаленефтегаз», выпуск биржевых облигаций на сумму 10 млрд руб не имеет каких-либо поручительств. На долю «Новатэк-Юрхаровнефтегаза» и «Новатэк – Таркосаленефтегаза», приходится приблизительно 40% консолидированной EBITDA группы.

Поскольку в настоящий момент «Новатэк» имеет низкий левередж, данная форма контрактной субординации не является достаточно существенным фактором для присвоения Fitch биржевым облигациям холдинговой компании более низкого приоритетного необеспеченного рейтинга относительно банковского долга. В то же время при сценарии, когда потребуется оценивать возвратность средств (при более высоком левередже или более низких рейтингах «Новатэка»), оценка Fitch по возвратности средств в случае дефолта по биржевым облигациям может быть ниже, чем по банковским кредитам, говорят в рейтинговом агентстве.

Fitch отмечает, что в документации по облигациям «Новатэка» положение о кросс-дефолте относится только к другим инструментам на рынках капитала, в то время как положения о кросс-дефолте по кредитам «Новатэка», включая синдицированный кредит на 800 млн долларов, относятся и к другим кредитам, и к инструментам на рынках капитала, таким как облигации.