"Евросибэнерго" Олега Дерипаски собирается осенью выручить $2 млрд за 25% акций, размещаемых в Гонконге. Но оценка компании в $8 млрд значительно превосходит рыночную капитализацию ее крупнейших активов — "Иркутскэнерго" и Красноярской ГЭС. Но если "Евросибэнерго" удастся разместиться по заданной цене, компания сможет погасить свои долги в $1,5 млрд.
МОСКВА, 12 августа (BigpowerNews) — «Евросибэнерго», входящая в En+ Group
Олега Дерипаски, увеличила до $2 млрд размер средств, которые собирается
получить от размещения своих акций на Гонконгской бирже. Об этом сегодня пишет
Ъ. Энергокомпания оценивает свою стоимость после IPO в $8 млрд, сообщил
«Интерфакс» со ссылкой на источники в финансовых кругах. Разместить по-прежнему
планируется 25% от увеличенного уставного капитала. В феврале объем привлечения
средств от IPO EN+ Power, на балансе которой находилась «Евросибэнерго»,
источники «Ъ» оценивали в $1−2 млрд.
На балансе «Евросибэнерго», на 100% принадлежащей En+ Group, находятся
контрольные пакеты акций ОАО «Иркутскэнерго», ОАО «Красноярская ГЭС», ООО
«Автозаводская ТЭЦ», сбытовые компании ЗАО «Волгаэнергосбыт» и ЗАО МАРЭМ+, а
также инжиниринговая компания ООО «Евросибэнерго-инжиниринг». Установленная
мощность электростанций компании составляет 19,5 ГВт.
В En+ вчера отказались от комментариев по поводу параметров будущего IPO,
пишет газета. Источник «Ъ», знакомый с ситуацией по подготовке размещения,
считает, что оно пройдет не ранее октября. По его мнению, высокая оценка
стоимости компании связана с будущим ростом потребления в Сибири, где ожидается
появление новых промышленных потребителей, а также с тем, что в IPO смогут
принять участие мелкие биржевые игроки Гонконгской биржи. Собеседник «Ъ»
напомнил, что при IPO ОК «Русал» Олега Дерипаски в январе 2010 года круг
участников был ограничен крупными институциональными инвесторами, что снижало
потенциальный спрос на акции. Компания, долги которой оценивались в $14,9 млрд,
тогда за 10% своих акций получила $2,24 млрд.
Опрошенные «Ъ» аналитики отмечают, что сейчас на бирже торгуются бумаги
только двух крупнейших компаний, контролируемых «Евросибэнерго»,—
«Иркутскэнерго» и Красноярской ГЭС. Их суммарная капитализация составляет $4,2
млрд (в феврале — $2,6 млрд). При этом пакеты«Евросибэнерго», по оценке
аналитиков, в этих двух энергокомпаниях стоят $2,4 млрд, отмечает
Ъ. Сбытовые компании, Автозаводскую ТЭЦ и инжиниринг «Евросибэнерго» эксперты
грубо оценили в $300 млн.
Аналитики, мнение которых приводит газета, обращают внимание на то, что
капитализация Красноярской ГЭС сейчас находится на уровне примерно $207 за 1
кВт установленной мощности, «Иркутскэнерго» — $280 за 1 кВт, что значительно
ниже, чем у другой гидрогенерирующей компании — «РусГидро» ($540 за 1 кВт).
Эксперты добавляют, что и эта компания сильно недооценена относительно своих
аналогов в зарубежных странах. По их мнению, $8 млрд для «Евросибэнерго» —
«вполне реальная цифра».
Аналитики полагают, пишет Ъ, что привлеченные при IPO средства пойдут на
улучшение долговой позиции группы. Задолженность «Евросибэнерго» составляет
около $1,5 млрд, отмечает источник «Ъ», но она является долгосрочной и не
требует погашения в ближайшее время. При этом по данным аналитиков, у
контролируемых «Евросибэнерго» энергокомпаний существенных долгов и крупных
инвестпрограмм нет, заключает издание.