RMG после встречи с менеджментом «РусГидро» подтверждает по ее бумагам рекомендацию «держать» с целевой ценой в 0,60 доллара.

МОСКВА, 24 августа (BigpowerNews) – «Мы встретились с менеджментом ОАО «РусГидро». Компания продолжает генерировать дешевую электроэнергию и продавать мощность с учетом инвестиционной составляющей. Компания с успехом восстанавливает Саяно-Шушенскую ГЭС и реализует проект Богучанской ГЭС в полном соответствии с предполагаемыми сроками проекта. Несмотря на жаркое лето, маловодье в европейской части России будет скомпенсировано осенними паводками в Сибири и высоким уровнем вод на Северном Кавказе. Мы сохраняем нашу целевую цену на бумаги компании и подтверждаем рекомендацию «держать» по бумагам эмитента», — об этом сообщается в специальном инвестиционном заключении компании RMG.

«РусГидро», 3−тья по размеру гидрогенерирующая компания в мире, подконтрольная государству, имеет 21 ГВт рабочих мощностей (25 ГВт вкл. Саяно-Шушенскую ГЭС) с 81608 ГВтч выработки за 2009 г. Компания имеет низкую себестоимость электричества и в состоянии выгодно реализовывать его при любой конъюнктуре топливного рынка. Компания продает свои мощности на оптовом рынке по ценам, включающим Целевую Инвестиционную Составляющую (ЦИС) которая позволит как минимум до 2012 г перекладывать часть инвестиционных затрат через тарифы на потребителей», — отмечается в спец.обзоре.

«Несмотря на жаркое лето, возможное маловодье в европейской части России будет скомпенсировано эффектом осенних паводков в Сибири и высоким уровнем воды на Северном Кавказе, и не окажет большого влияния на показатели за 2010 г. Компания ввела в эксплуатацию уже 3 гидроагрегата на Саяно-Шушенской ГЭС и планирует запустить 4−ый до конца этого года, доведя тем самым мощность станции до 2560 МВт.
Хотя станцию удастся полностью восстановить не раньше 2014 г, уже в 2011 г компания ожидает достичь предаварийного уровня отпуска за счет нагрузки уже установленных агрегатов. Компания учувствует в проекте Богучанской ГЭС стоимостью 50 млрд руб (1,8 млрд долларов) с проектной мощностью 3000 МВт. Станция планирует обеспечивать электричеством крупных промышленных потребителей в Нижнем Приангарье и, в первую очередь, алюминиевый завод ОАО «Русал», —  напоминают эксперты RMG.

«РусГидро» намерена исключить реализационные риски проекта путем заключения долгосрочных договоров с «Русалом» на покупку электроэнергии со станции. Будучи самыми ликвидными в секторе генерации, включенным в индекс MSCI Russia, акции «РусГидро» могут представлять большой интерес для инвесторов, желающих наиболее безопасно поучаствовать в либерализации рынка электроэнергии. Мы сохраняем нашу рекомендацию «держать» по бумагам «РусГидро» с целевой оценкой в 0,60 долларов», — говорится в инвестзаключении.