Эксперты прогнозы уже повысили, ждут повышения ставок
МОСКВА, 15 декабря (BigpowerNews) — Шок на продовольственном рынке привел к
ускорению инфляции в 2010 г., а теперь ставит под угрозу и прогноз по инфляции
на 2011 г., сообщил директор департамента, член совета директоров ЦБ Сергей
Швецов: прогноз по урожаю в Южном полушарии не столь радостный, цены могут
остаться высокими, пишут сегодня «Ведомости».
По итогам 2010 г. Минэкономразвития ожидает инфляцию 8,4%, Минфин — 8,4−8,5%,
ЦБ — 8,5%; прежний прогноз, повышенный осенью, был 7−8%. В достижении
официального ориентира на 2011 г. — 6−7% — официально пока никто не сомневался.
Председатель ЦБ Сергей Игнатьев в начале декабря отметил риски ускорения
инфляции и не исключил повышения ставок уже в конце 2010 г. или I квартале 2011
г., но прогноз на 2011 г. счел вполне реальным, как и первый зампред Алексей
Улюкаев, считающий, что инфляционный всплеск будет исчерпан во II
квартале.
Food Price Index, рассчитываемый Продовольственной и сельскохозяйственной
организацией ООН (ФАО), с минимумов 2009 г. вырос на 40% до 205 пунктов; в 2011
г. продовольствие может еще подорожать, предупредила ФАО в ноябре. В России
рост цен на продукты с января по ноябрь ускорился вдвое в сравнении с тем же
периодом 2009 г. (10,6 против 5,5%). Инфляция с июльского минимума в 5,5% (в
годовом сравнении) уже превысила 8%; по расчетам ЦБ, более половины прироста
обеспечено ценами на продовольствие.
Кроме плохого урожая на ускорение инфляции повлияло смягчение монетарной
политики, начавшееся в конце 2009 г., отмечают аналитики «ВТБ капитала», мнение
которых приводят «Ведомости». По оценке аналитиков «Уралсиба» и HSBC, длившееся
полгода ускорение роста предложения денег будет подпитывать инфляцию до конца
II квартала 2011 г. Ослабление рубля стало еще одним фактором ускорения роста
цен осенью — подорожал импорт, этот фактор будет оказывать влияние всю первую
половину 2011 г., считает Наталия Орлова из Альфа-банка. По ее оценкам, к
середине года рост цен разгонится до 9,5−10%, по оценкам Александра Морозова из
HSBC — до 10,5%. Но в целом за 2011 г. может быть не выше 8%, прогнозируют
Альфа-банк и Центр развития; «ВТБ капитал» ждет 8,5%, Морозов — 9,5%.
Рост иностранных активов банков (причина усиления оттока капитала в ноябре)
говорит о девальвационных ожиданиях, создает риск инфляции и для роста
экономики, что беспокоит ЦБ, отмечает Александра Евтифьева из «ВТБ капитала»:
ЦБ поднимет ставку по депозитам на 0,75 п. п., репо — на 0,5 п. п. до конца I
квартала. Для борьбы с инфляцией и оттоком капитала, который продлится все 1−е
полугодие, к середине года ЦБ поднимет ставку рефинансирования до 8,75% (+1 п.
п.), потом снизит до 8,25%, полагает Орлова, заключают «Ведомости».