МОСКВА, 22 марта (BigpowerNews) — Вчера поздно вечером СУЭК сообщила, что ее
основные совладельцы Андрей Мельниченко и Сергей Попов договорились об
изменении своих долей в структуре собственности компании. «Компания STI,
представляющая интересы Сергея Попова, заключила частное соглашение с компанией
Linea, представляющей интересы Андрея Мельниченко,— говорится в сообщении
компании.— В соответствии с этим соглашением предполагается, что доля STI в
капитале СУЭК будет снижена до уровня ниже блокирующего пакета». Сергей Попов,
чья цитата приведена в сообщении, заявил, что в дальнейшем намерен
«сосредоточиться на стратегическом развитии МДМ-банка», сообщает сегодня
Ъ.
Сейчас 99,84% акций компании принадлежит кипрской Donalink Ltd. В ней, по
данным источников Ъ, знакомых со структурой капитала СУЭК, по 48,65% акций у
Linea (Бермуды) и STI (остров Джерси), подконтрольных Андрею Мельниченко и
Сергею Попову соответственно. Владельцем еще 2,7% акций является Altmirco
Enterprises, принадлежащая, по неофициальной информации, гендиректору СУЭК
Владимиру Рашевскому.
Изменение структуры акционеров пройдет в преддверии IPO СУЭК в Лондоне,
запланированного на второе полугодие. Как рассказали Ъ источники, близкие к
акционерам СУЭК, в ближайшие дни на Кипре будет зарегистрирована компания SUEK
Plc, через которую СУЭК и собирается провести размещение.
По словам источников Ъ, SUEK Plc станет собственником всех акций СУЭК.
Donalink же выкупит все акции SUEK Plc исходя из оценки в 7 млрд долл. Алексей
Морозов из UBS считает такую оценку адекватной. Аналитик «ТКБ БНП Париба
Инвестмент Партнерс» Александр Литвин, мнение которого приводит Ъ, полагает,
что компания может стоить еще дороже. По его словам, «из-за инцидента в Японии
европейские страны могут существенно пересмотреть программы развития атомной
энергетики в пользу увеличения использования угольной генерации, что приведет к
росту спроса на энергетический уголь и, соответственно, положительно скажется
на стоимости угольных компаний». Источник Ъ в СУЭК уверяет, что через два дня
компания раскроет информацию о более высокой оценке — на уровне 8 млрд
долл.
По данным газеты, накануне IPO SUEK выпустит дополнительную эмиссию акций в
размере 10% уставного капитала, которые и будут предложены инвесторам. Еще 5%
акций SUEK инвесторам может предложить STI, которая к моменту IPO будет владеть
около 23,5% акций SUEK. Это произойдет благодаря соглашению, которое господа
Попов и Мельниченко заключили вчера.
Источники Ъ, знакомые с деталями договоренностей, говорят, что в преддверии
IPO СУЭК освободят от энергетических активов, поэтому инвесторам будет
предложена чисто угольная компания. Энергетические активы (61,2% ТГК-13, 50%
акций «Кузбассэнерго», 100% ООО «Сибирская генерирующая компания», 100%
«Сибэнергоремонта» и 98,5% «Сибэнергохолдинга») будут выведены в специально
созданную компанию Sibenergy, которую СУЭК продаст своим акционерам. После IPO
энергоактивы могут быть возвращены в СУЭК или проданы. По мнению Александра
Литвина, вывод энергоактивов сделает СУЭК более понятной для оценки
инвесторами.
STI будет владеть в Sibenergy такой же долей, как и в SUEK Plc. Кроме акций
SUEK Plc и Sibenergy компания Сергея Попова получит 888 млн долл — все
дивиденды Donalink. Для этого акции Donalink, принадлежащие STI, будут сначала
переведены в привилегированные, а после сделки аннулированы.
В результате накануне IPO Linea Андрея Мельниченко станет контролирующим
бенефициаром СУЭК. При этом компания имеет право не допустить размещения 5%
акций SUEK в пользу STI в ходе IPO, а выкупить их самостоятельно. Кроме того,
акционеры Donalink договорились, что STI может после IPO продать вообще все
акции SUEK и у Linea будет преимущественное право их выкупа.
Таким образом, Андрей Мельниченко и Сергей Попов окончательно делят бизнес.
Начали они раздел активов в конце 2006 года после десятилетнего сотрудничества,
не разъясняя причин. Тогда Сергей Попов получил МДМ-банк, а Андрей Мельниченко
— МХК «Еврохим». СУЭК остался их последним крупным совместным активом, но
участники рынка тогда говорили, что временно, заключает Ъ.