На Главную

Расширенный поиск

НовостиКомментарииBigpower DailyЭнергорынокИнструментыМой BigPower
Вход Регистрация
 
12 сентября 2011, 14:29
Распечатать Отправить по почте Добавить в Избранное В формате RTF

Fitch подтвердило рейтинги РусГидро на уровне «BB+», прогноз «Позитивный»


ЛОНДОН/МОСКВА, 12 сентября (BigpowerNews) – Рейтинговое агентство Fitch Ratings подтвердило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента («РДЭ») ОАО РусГидро в иностранной и национальной валюте на уровне «BB+» с «Позитивным» прогнозом. Также Fitch подтвердило национальный долгосрочный рейтинг компании на уровне «AA(rus)» с «Позитивным» прогнозом и приоритетный необеспеченный рейтинг в иностранной валюте «BB+», говорится в сообщении Ficth.

Рейтинги компании РусГидро по-прежнему обусловлены прямой поддержкой со стороны ее мажоритарного акционера, РФ («BBB»/прогноз «Позитивный»/«F3»), и отражают сильные операционные и стратегические связи между материнской и дочерней структурами в соответствии с методологией Fitch «Взаимосвязь между рейтингами материнской и дочерней компаний» (Parent and Subsidiary Rating Linkage Methodology) от 12 августа 2011 г, указывается в сообщении. Fitch ожидает, что в среднесрочной перспективе государство сохранит в собственности контрольный пакет акций компании после намеченной на 2012 г. частичной приватизации. На самостоятельной основе агентство оценивает кредитоспособность РусГидро в середине рейтинговой категории «BB».

С 1 января 2011 г. большинство генерирующих компаний и потребителей в России покупают и продают электроэнергию и мощность по рыночным ценам с определенными ценовыми ограничениями, при этом население и некоторые другие категории потребителей приобретают электроэнергию и мощность по регулируемым тарифам. Российский рынок электроэнергии остается под контролем государства. В 2011 г. российские власти официально заявляли о своей обеспокоенности по поводу растущей стоимости электроэнергии и о намерении ограничивать повышение цен на нее для конечных потребителей примерно на уровне 15% в год. Кроме того, в рамках принятых властями мер были наложены ценовые ограничения на мощность. В последние несколько лет РусГидро в целом выиграла от либерализации рынка, считает Fitch, и показала рост выручки от генерации, с 63,7 млрд. руб. в 2008 г. до 86,4 млрд. руб. в 2010 г. Общая выручка компании в 2010 финансовом году составила 418 млрд. руб., из которых 334,5 млрд. руб. (80%) было получено за счет продаж электроэнергии на розничном рынке.

Fitch прогнозирует рост ВВП в России на 4,2% в 2011 г., а затем на 3,6% в 2012 г. и 2013 г. с учетом ослабления роста глобальной экономики. По оценкам агентства, в 2011−2013 гг. объемы потребления электроэнергии в России будут расти на несколько процентов в год. Цены на электроэнергию в России, по крайней мере в европейской части и на Урале, определяются устанавливаемым государством 15−процентным ежегодным ростом цен на природный газ до 2014 г., поскольку природный газ обеспечивает около половины всех объемов генерируемой электроэнергии, отмечают в агентстве.

РусГидро эксплуатирует 68 электростанций (главным образом гидрогенерирующих) в России и Армении, большинство из которых являются старыми и уже выработали свой ресурс. В такой ситуации требуются существенные инвестиции в реконструкцию и модернизацию гидроэлектростанций. Суммарные капиталовложения РусГидро на 2011−2013 гг. оцениваются приблизительно в 350 млрд. руб. с учетом проекта БЭМО (Богучанская ГЭС и алюминиевый завод) и компании ОАО РАО Энергетические системы Востока (последняя, как ожидается, будет консолидирована в 2011 г.). По прогнозам Fitch, РусГидро потребуется существенно увеличить свои заимствования для финансирования проектов капиталовложений.

В рейтинговом агентстве отмечают, что РусГидро исторически поддерживала низкий левередж – в 2010 финансовом году общий и чистый скорректированный левередж компании по денежным средствам от операционной деятельности (FFO) составлял соответственно 0,7x и 0,4x, а обеспеченность процентных платежей по FFO была равна 41,4x. Структура погашения долга у РусГидро (до консолидации РАО Энергетические системы Востока) является комфортной. Заимствования представлены главным образом еврооблигациями на сумму 20 млрд. руб. с погашением в 2015 г., внутренними облигациями на сумму 15 млрд. руб. с погашением в 2021 г. (и офертой в 2016 г.) и кредитом от ЕБРР в размере 5,2 млрд. руб. с погашением в 2010−2020 гг. Исходя из консервативного рейтингового сценария Fitch, агентство прогнозирует, что чистый скорректированный левередж РусГидро по FFO достигнет пикового уровня в размере около 3x в 2013 г., а обеспеченность процентных платежей по FFO снизится до приблизительно 4x к 2014 г. из-за увеличения заимствований для финансирования капиталовложений.

Совет директоров РусГидро недавно проголосовал за приобретение государственной
52,68−процентной доли в РАО Энергетические системы Востока – холдинге, в который входят несколько компаний, занимающихся производством и распределением электрической и тепловой энергии на Дальнем Востоке России, включая Якутскэнерго («BB»/прогноз «Стабильный»). Располагая установленной электрической мощностью в 8,8 ГВт и тепловой мощностью в 16,7 тыс. Гкал/час, РАО Энергетические системы Востока эксплуатирует главным образом электрические и тепловые станции, работающие на угле и газе, в малонаселенных регионах. Тарифы компании регулируются, и она в значительной мере зависит от субсидий федеральных и региональных органов власти. Финансовое положение РАО Энергетические системы Востока значительно слабее, чем у РусГидро. На конец 2010 финансового года РАО Энергетические системы Востока имело общий нескорректированный долг в 43,8 млрд. руб. с концентрированным графиком погашений – сроки по большинству заимствований наступают в 2011−2012 гг., включая облигации на сумму 4 млрд. руб. с погашением в 2012 г. После завершения приобретения РАО Энергетические системы Востока, доля РусГидро в российской генерации увеличится до 16% (на настоящий момент – 12%). Однако, подчеркивает Fitch, при этом удвоится консолидированный левередж РусГидро, а вклад этого приобретения в денежный поток объединенной компании будет небольшим. Потребности в капиталовложениях у РАО Энергетические системы Востока оцениваются в 80 млрд. руб. в 2011−2013 гг.

Распечатать Отправить по почте Добавить в Избранное В формате RTF
РАНЕЕ В РУБРИКЕ
Все материалы рубрики: Новости компаний
ГЛАВНОЕ
30 октября, 17:45
США в среду ввели санкции против дочернего предприятия ГК «Росатом» АО «Росатом Инфраструктурные решения», следует из санкционного перечня минфина США.
30 октября, 11:07
Майнинг в ближайшее время будет запрещен в некоторых регионах РФ на государственном уровне, заявил замглавы Минэнерго РФ Евгений Грабчак.
30 октября, 10:55
Компания "Интер РАО - машиностроение" в течение трех лет будет готова к серийному выпуску отечественных газовых турбин средней мощности, заявил глава "Интер РАО" Сергей Дрегваль на встрече с премьер-министром РФ Михаилом Мишустиным.

© 2024 ООО «БИГПАУЭР НЬЮС».
© 2009-2024 Информационное агентство «Big Electric Power News».
Реестровая запись ИА № ФС77-79736 от 27.11.2020г. выдано Роскомнадзором.
Категория информационной продукции 16+
тел. : +7(495) 589-51-97.
Телеграм-канал по энергетике BigpowerNews
Главный редактор: maksim.popov@bigpowernews.com
Редакция: editor@bigpowernews.com
Для пресс-релизов: newsroom@bigpowernews.com
Для анонсов:newsroom.events@bigpowernews.com
По вопросам рекламы:sales.service@bigpowernews.com

Подписка на информационные обзоры по электроэнергетике.

Информация об ограничениях

Сведения о направлении IT-деятельности:
ОКВЭД 63.11.1 (деятельность по созданию и использованию баз данных и информационных ресурсов).
Предоставление информационных услуг в области электроэнергетики на базе собственной инфраструктуры:
- Доступ к базе данных актуальной специализированной информации, поиск по запросу;
- «Bigpower Daily» - ежедневный информационный обзор электроэнергетики РФ;
- «Энергетика России: Итоги недели» - еженедельный обзор электроэнергетики РФ.


Самые актуальные новости энергетики России в профессиональном он-лайн издании BigpowerNews. Обзоры рынка, интервью, свежий взгляд на современные проблемы электроэнергетики – вся эта информация теперь представлена в одном месте! Электроэнергетика Российской Федерации и Москвы, в частности, рассматривается на страницах нашего специализированного издания. Текущее состояние и новое в электроэнергетике Вы сможете узнавать в режиме реального времени.

ГЭС РусГидро
Атомная энергетика в России
Электроэнергетика России и стран СНГ
Статистика рынка электроэнергии
АЭС России
ОРЭМ
Альтернативная энергетика
Рынок электроэнергии России
Котировки акций электроэнергетических компаний
Форум энергетиков
ТЭЦ
Министерство энергетики России
Энергетика, промышленность России
Перспективы развития энергетики
Мировая энергетика
Тарифы на электроэнергию
Промышленная энергетика
Росэнергоатом
Проблемы энергетики
Реформирование электроэнергетики России
ГРЭС
Интер РАО ЕЭС
РусГидро
Холдинг МРСК

Расширенный поиск