МОСКВА/ЛОНДОН, 5 октября (BigpowerNews) — На мировом рынке IPO в III
квартале 2011 года отмечено резкое снижение уровня деловой активности. Об этом
свидетельствует очередной обзор мировых рынков IPO за III квартал,
подготовленный компанией «Эрнст энд Янг» (Ernst & Young) (Q3 2011 Global
IPO update).
По сведениям «Эрнст энд Янг», на настоящий момент в целом за квартал было
проведено 284 сделки на общую сумму 28,5 млрд долл. США; аналогичные показатели
во 2 квартале 2011 года составили 383 сделки на сумму 65,6 млрд долл. США
(снижение по количеству на 26%, а по объему привлеченного капитала на 57%), а в
3 квартале 2010 года – 302 сделки на сумму 52,5 млрд долл. США (снижение
по количеству на 6%, а по объему привлеченного капитала на 46%). В 3 квартале
2011 года лишь три сделки IPO превысили планку в 1 млрд долл. США по объему
привлеченных средств; при этом средний размер сделки на многих рынках
сократился по сравнению с предыдущим кварталом – до 100 млн долл. США со 171
млн долл. США соответственно.
По данным аналитического агентства Dealogic, которые приводит «Эрнст энд Янг»,
в 3 квартале 2011 года 22 сделки IPO были отложены, а 49 отозваны по сравнению
соответственно с 20 и 76 в предыдущем квартале. Основной причиной послужила
волатильность рынка. Несмотря на это, в 3 квартале 2011 года примерно 9 из 10
сделок IPO на мировом рынке (в центре анализа находятся сделки IPO со свободным
ценообразованием, стоимостью превышающей 50 млн. долл. США, совершенные по цене
выше, ниже или в пределах рекомендованных ценовых диапазонов.) были проведены
по ценам в пределах или выше первоначально заявленного диапазона, что
аналогично положению дел в предыдущих двух кварталах.
Мария Пинелли, руководитель глобального подразделения «Эрнст энд Янг» по
оказанию услуг на рынках стратегического роста, отмечает: «Результаты третьего
квартала свидетельствуют о сильном воздействии долгового кризиса в США и
странах еврозоны на рынок IPO и на доверие как эмитентов, так и инвесторов. При
этом существует много замечательных компаний, стремящихся к публичному
размещению своих акций. Они по-прежнему рассматривают IPO в качестве средства
привлечения капитала и в ожидании улучшения конъюнктуры рынка продолжают
подготовку к публичному размещению своих акций».
«Нестабильность мировой экономики оказала влияние на активность сделок IPO на
рынках России и других стран СНГ. Ряд проектов IPO в России и других странах
СНГ был отложен, создав настоящую очередь из эмитентов, готовых выйти на биржу,
как только на рынки вернется уверенность. Инвесторы охотно вкладывают деньги в
динамично растущие рынки, и компании России и других стран СНГ воспользуются
представившейся отсрочкой для подготовки к IPO и, возможно, увеличения своей
оценочной стоимости к моменту, когда конъюнктура на рынке IPO вновь станет
благоприятной», – добавляет Аарон Джонсон, руководитель практики по оказанию
услуг в области IPO в странах СНГ.
Азиатские эмитенты сохраняют лидерство на рынке IPO, однако темпы роста
снижаются
В 3 квартале 2011 года азиатские эмитенты продолжали лидировать на мировом
рынке IPO, осуществив 138 сделок на общую сумму 13,5 млрд долл. США (47%
средств, привлеченных в мировом масштабе). Однако этот показатель является для
азиатских компаний наихудшим со 3 квартала 2009 года, когда был зарегистрирован
рекордный уровень в 3 млрд долл. США, привлеченных в ходе 44 сделок.
Европейские эмитенты провели 69 сделок IPO на общую сумму 8,8 млрд долл. США
(31% средств, привлеченных в мировом масштабе), что значительно уступает
результатам 2 квартала 2011 года (21,7 млрд долл. США по итогам 96 сделок),
однако опережает показатели 1 квартала текущего года (2,4 млрд долл. США по
итогам 52 сделок). Североамериканские эмитенты привлекли 4,5 млрд долл. США в
ходе 41 сделки (16%) по сравнению с 11,6 млрд долл. США в ходе 55 сделок во 2
квартале 2011 года (18%).
IPO по фондовым биржам
По объему привлеченных в 3 квартале средств первенство принадлежит
Шэньчжэньской фондовой бирже (торговые площадки SME (для малых и средних
предприятий) и ChiNext) (5,5 млрд долл. США в ходе 56 сделок) и Мадридской
фондовой бирже (5,3 млрд долл. США в ходе 5 сделок). В основе такого результата
– третья по величине за год и крупнейшая за квартал сделка по публичному
размещению акций испанского коммерческого банковского конгломерата Bankia, в
ходе которой было привлечено 4,4 млрд долл. США. На третьем месте по объему
привлеченного капитала находится Шанхайская фондовая биржа (3,1млрд долл. США
по итогам 9 сделок).
IPO по секторам
По секторам экономики первые три места по объему привлеченных средств
сохранились за финансовым (6,8 млрд долл. США в ходе 16 сделок), сырьевым (5,8
млрд долл. США в ходе 72 сделок) и промышленным секторами (4,3 млрд долл. США в
ходе 48 сделок). «Несмотря на устойчивое развитие указанных секторов, мы
ожидаем многочисленных сделок IPO компаний с долевым участием фондов прямых
инвестиций на рынке США, особенно в секторе высоких технологий», – отмечает
г-жа Пинелли.
Дальнейшие перспективы
Г-жа Пинелли заключает: «По мере повышения активности на национальных и
международных рынках IPO азиатский регион сохранит за собой мировую пальму
первенства. Стабилизация рынка вызовет огромную волну IPO, так как в настоящее
время количество компаний, готовых к первоначальному публичному размещению
своих акций, достигло рекордного уровня и составляет примерно 3000. На
европейском рынке IPO доминирующие позиции сохранятся за государственными
предприятиями. Мы являемся свидетелями недавнего публичного акционирования
государственных предприятий в ряде европейских стран. Для оживления рынка IPO
правительствам необходимо незамедлительно принять меры, направленные на
снижение рыночной волатильности и восстановление доверия инвесторов».
Термины
К финансовому сектору относятся следующие виды деятельности: банковская,
брокерская, страховая, управление активами, деятельность кредитных
учреждений.
В сырьевой сектор входят следующие отрасли: металлургическая, горнодобывающая,
химическая, добыча строительных материалов, производство тары и упаковки,
лесная и целлюлозно-бумажная промышленность, а также производство другого сырья
и материалов.
В промышленный сектор включены автомобилестроение (с производством
комплектующих), инженерно-строительная отрасль, производство строительных
материалов, машиностроение и прочее промышленное производство; транспорт и
инфраструктура.