Эксперты отмечают падение количества сделок слияния и поглощения (M&A) и их стоимости практически во всех сегментах рынка и регионах мира
ЛОНДОН/МОСКВА, 22 декабря (BigpowerNews) – Согласно опубликованному обзору
рынка сделок слияния и поглощения, подготовленному «Эрнст энд Янг» (Ernst &
Young M&A Tracker), в 4 квартале 2011 году совокупный объем сделок M&A
в мире сократился на 14% по сравнению с предыдущим кварталом нынешнего года и
на 18% по сравнению с 4 кварталом 2010 г. В текущем квартале средняя стоимость
сделок снизилась на 25%, достигнув своего минимума за период с первого квартала
2010 г.
Обзор рынка M&A (M&A Tracker) составляется компанией «Эрнст энд Янг» в
сотрудничестве с Центром исследований сделок слияния и поглощения (M&A
Research Centre, MARC) на базе Школы бизнеса им. Дж. Касса при Лондонском
городском университете. При подготовке обзора используются данные из шести
источников (Bloomberg, CapitalIQ, Dealogic, Mergermarket, Thomson и Zephyr) о
ежеквартальных показателях активности на рынке слияний и поглощений, которые
затем консолидируются и сравниваются с аналогичными данными за первый квартал
2010 г. Сравнение производится с использованием оригинальной методики,
основанной на средневзвешенных показателях.
Неуверенность бизнес-сообщества относительно темпов роста мировой экономики не
прибавляет желания рисковать. Как следствие, отмечает Ernst & Young,
количество международных сделок M&A в 4 квартале текущего года упало до 30%
от общего числа сделок слияния и поглощения в мире. Кроме того, последние три
квартала нынешнего года были отмечены небывалым ростом доли расчетов
исключительно в денежных средствах, что отражает падение стоимости акций
компаний и делает стратегию финансирования сделок с помощью выпуска акций
непривлекательным вариантом для покупателя.
Единственной отраслью, в которой наблюдался рост сделок M&A в
октябре-декабре 2011 г. как по количеству, так и по стоимости, стало
автомобилестроение. Если говорить о стоимости сделок, то она увеличилась и в
ряде других отраслей, а именно в сфере СМИ, индустрии развлечений,
горнодобывающей и металлургической промышленности, нефтегазовой отрасли и
электроэнергетике. Наибольший же спад в этом показателе был отмечен в секторе
управления активами, банковском секторе, секторе потребительских товаров и
телекоммуникаций, в каждом из которых сокращение составило не менее 40%.
По всему миру активность в области сделок M&A в четвертом квартале
нынешнего года упала по сравнению с третьим, хотя объем сделок в Азии и на
Ближнем Востоке несколько смягчил общую картину. Наибольший спад был отмечен в
Центральной и Восточной Европе и Океании – в обоих регионах он превысил
50%.
Кризис в Еврозоне продолжает оказывать существенное влияние на развитие
ситуации в странах Западной Европы, в которых количество сделок упало на 18%, а
их стоимость – на 22%, что больше падения аналогичных показателей в странах
Северной Америки (14% и 21% соответственно).
Как утверждает Дэвид Мюррэй, руководитель практики консультационных услуг по
сопровождению сделок «Эрнст энд Янг»: «Сокращение количества и стоимости сделок
в мире вызвано, прежде всего, неуверенностью по поводу ситуации в Еврозоне в
связи с продолжающимся там кризисом и тем воздействием, которое он оказывает на
всю мировую экономику».
Даврон Рустамкулов, партнер компании «Эрнст энд Янг», руководитель отдела услуг
в области слияний и поглощений в СНГ, добавляет: «Страны СНГ не являются
исключением. Мы видим, что решения по множеству потенциальных сделок
откладываются вследствие неопределенности направлений развития рынка и смещения
приоритетов. Вместе с тем, регион по-прежнему привлекает внимание международных
компаний, занятых поиском точек роста на среднесрочную и долгосрочную
перспективу. Вступление в ВТО дает еще больше причин полагать, что процесс
консолидации в России будет продолжен – прежде всего, в результате растущей
конкуренции».
Прогноз на 2012 год.
«Если главам стран Еврозоны удастся выработать эффективную стратегию
финансирования, я думаю, это создаст определенную стабильность, а вместе с ней
и предпосылки для увеличения активности в области заключения сделок», —
заключил Дэвид Мюррей.
Об обзоре рынка M&A «Эрнст энд Янг».
Обзор рынка M&A (M&A Tracker) подготовлен для «Эрнст энд Янг»
Центром исследований сделок слияния и поглощения на базе Школы бизнеса им. Дж.
Касса при Лондонском городском университете (MARC, the M&A Research Centre,
Cass Business School). При подготовке обзора используются данные из шести
источников (Bloomberg, CapitalIQ, Dealogic, Mergermarket, Thomson и Zephyr) о
ежеквартальных показателях активности на рынке слияний и поглощений, которые
затем консолидируются и сравниваются с аналогичными данными за I квартал 2010
г. Сравнение производится с использованием оригинальной методики, основанной на
средневзвешенных показателях.
В рамках Обзора рынка M&A «Эрнст энд Янг» проводится оценка совокупной
стоимости сделок, зарегистрированных в комплектах данных, содержащихся в базах
данных каждого из источников, начиная с I квартала 2010 г. Это позволяет
получить достаточно полную картину активности в области сделок M&A. Уровням
активности по состоянию на базисный период – I квартал 2010 г. –
присваивается исходное значение 100. Таким образом, если по результатам оценки
получается значение 115, это означает 15%−й рост по сравнению с базисным
периодом, а при значении 85 наблюдается 15%−е сокращение в сравнении с базисным
периодом.
В Обзоре рынка M&A «Эрнст энд Янг» учитываются лишь сделки, при которых
происходит переход контроля над бизнесом от одной стороны к другой и не
учитываются сделки по приватизации, тендеры на покупку собственных акций,
сделки по выкупу акций, полному выделению, разделению и рекапитализации.
Минимальная стоимость сделки, при которой она рассматривается в настоящем
обзоре, составляет 10 млн. долл. Сделка рассматривается как таковая и уровень
активности начинает измеряться лишь с момента ее официального объявления.
Сделки, основанные на неподтвержденных данных, в расчет не принимаются. Сделки,
включенные в данный обзор, относятся исключительно к странам и отраслям объекта
сделки.
«Эрнст энд Янг» является международным лидером в области аудита,
налогообложения, сопровождения сделок и консультирования. Коллектив компании
насчитывает 152 000 сотрудников в разных странах мира.