МОСКВА, 25 января (BigpowerNews) – Акции Э.ОН Россия привлекательны с точки
зрения фундаментальных показателей, однако с учетом роста котировок компании с
начала года на 18% (рост индекса РТС на 10%), возможно, пришло время
фиксировать прибыль и обратить внимание на генерирующие компании с более
низкими котировками, пишут аналитики инвестиционной компании «ВТБ Капитал» в
ежедневном обзоре ИК.
Например, говорят эксперты, «ОГК-1 и ОГК-3, которые отставали от Э.ОН Россия
и индекса РТС и с начала года прибавили всего 7%». «Как мы полагаем, котировки
акций этих двух компаний могут вырасти во время сезона отчетности в марте», —
отмечают аналитики.
«ВТБ Капитал» прогнозирует EBITDA ОГК-1 по итогам 2011 г. в 10 млрд руб. По
итогам 9 мес. 2011 г. компания сообщила о росте этого показателя до 7.1 млрд
руб. (на 25% год к году). В IV кв. 2011 г. компания достигла уровня 2.5 млрд
руб. «При условии, что показатели за IV кв. 2011 г. окажутся по меньшей мере на
уровне IV кв. 2010 г. (в связи с ростом нерегулируемых цен за этот период всего
на 4% год к году), генерирующая компания с легкостью достигнет нашего прогноза
на уровне 10 млрд руб. (+18.5% к консенсус-прогнозу Bloomberg)», — считают в
ИК.
По расчетам «ВТБ Капитала» EBITDA ОГК-3 по итогам 2011 г. составляет 5 млрд
руб. По итогам 9 мес. 2011 г. компания сообщила о росте этого показателя до 2.9
млрд руб. (на 79% год к году). В IV кв. 2011 г. компания достигла уровня 1.7
млрд руб. «При условии, что показатели за IV кв. 2011 г. окажутся на уровне IV
кв. 2010 г., генерирующая компания с легкостью достигнет нашего прогноза на
уровне 5 млрд руб. (+30.5% к консенсус-прогнозу Bloomberg). Однако динамичный
рост EBITDA за 9 мес. 2011 г. в сочетании с ростом нерегулируемых цен в Сибири
в IV кв. 2011 г. (18% мощностей ОГК-3 находится в этом регионе) с легкостью
может обусловить превышение нашего прогноза», — говорят эксперты.