МОСКВА, 2 октября (BigpowerNews) – Топ-менеджмент Интер РАО считает логичным
передачу долей государства в одни руки. Как сообщают сегодня в ежедневном
обзоре аналитики инвестиционной компании «ВТБ Капитал», об этом было заявлено
на проведенном вчера «Интер РАО» заседании, где обсуждались
стратегические вопросы.
На заседании также было заявлено, что консолидация «ОГК-1», «ОГК-3» и
«Башкирэнерго» идет по графику. Так слияние «ОГК-1» и «ОГК-3» на 1 октября
завершено, а сделка с «Башкирэнерго» должна быть закрыта в течение 2–3 недель.
Предполагается разместить 7,45% капитала «Интер РАО».
Кроме того энергохолдинг планирует получить 100% в «Петербургской сбытовой
компании» (оферта миноритариям должна быть выставлена в октябре) и
заинтересован в увеличении своей доли в «Мосэнергосбыте» (считает
привлекательной цену «ниже 40 копеек за акцию»)
На заседании отмечалось, что в Киргизии «Интер РАО» будет только оператором
проекта, но не будет непосредственно участвовать в его финансировании. Никаких
деталей по доходности проекта не представлено – сильно зависит от региона
продаж (возможности экспорта в Китай)
Между тем проекты в РФ по ДПМ, как было подтверждено на заседании, идут по
плану – два блока (Уренгойская и Харанорская ГРЭС) должны быть запущены в
октябре. Как только начнется новая волна ДПМ, пул проектов может быть расширен
на величину до 3 ГВт, отметили в Интер РАО.
Аналитики «ВТБ Капитал» отмечают, что хотя никаких серьезных заявлений на
заседании сделано не было, сохраняют негативное отношение к Интер РАО со
стратегической точки зрения. «Несмотря на потенциал роста прибыли
(среднегодовой темп роста чистой прибыли ожидается на уровне 9.3% в
2012–14 г.), обеспеченный ДПМ, и тот факт, что бумаги компании остаются
уникальной возможностью инвестирования во все сегменты сектора одновременно, мы
по прежнему отмечаем высокий риск негативного влияния агрессивной
зарубежной экспансии на стоимость компании (что влечет за собой риск новых SPO,
потенциально в пользу «Роснефтегаза»), риск сокращения рентабельности уже в
этом году (и есть первые признаки – «Мосэнергосбыт» и «Петербургская сбытовая
компания» объявили о снижении с 1п12 показателя EBITDA на 70% и 75% в
годовом сопоставлении), а также риск переизбытка предложения акций («Норильский
никель» может быть заинтересован в продаже 14.2% принадлежащих ему акций)», —
указывают они.