МОСКВА, 7 ноября (BigpowerNews) - Заключенный Роснефтью
договор на поставку газа Интер РАО свидетельствует о растущей конкуренции на
внутреннем газовом рынке. Активная экспансия Роснефти на этом рынке, по мнению
нефтегазовых аналитиков инвестиционной компании (ИК) «Уралсиб Кэпитал», усилит
конкуренцию и может привести к снижению цен, а это, в свою очередь, существенно
повлияет также на компании, для которых газ является одним из основных видов
сырья, а именно на производителей электроэнергии и минеральных удобрений.
Об этом говорится в специальном отчете инвесткомпании.
Чтобы оценить потенциальное влияние на рентабельность компаний названных
секторов, в ИК рассмотрели два сценария: снижение внутренних цен на газ в 2013
г. на 5% и на 10% относительно собственных базовых прогнозов. По расчетам
аналитиков, для электроэнергетических компаний последствия будут
неоднозначными, при этом наибольшим рискам подвержены РусГидро и «дочки»
Газпрома. В то же время производителям азотных удобрений, прежде всего Акрону и
Дорогобужу, складывающаяся ситуация выгодна.
Следствием снижения ожидаемых внутренних цен на газ, по мнению Уралсиба,
станет уменьшение переменных издержек у генерирующих компаний, работающих на
газе; кроме того, упадут и свободные цены на электроэнергию в европейской части
России. Однако, отмечается в отчете, цены на газ для энергокомпаний могут
различаться в зависимости от того, кто является контролирующим акционером
компании потребителя. Так, цена газа для принадлежащих Газпрому ОГК-2,
Мосэнерго и ТГК-1, которые закупают газ исключительно у материнской компании,
может оказаться выше, чем для генкомпаний, обладающих диверсифицированной
структурой поставщиков, включающей НОВАТЭК и Роснефть. «Что касается РусГидро,
топливные издержки которой равны нулю, снижение газовых цен не только не окажет
на нее позитивного влияния, а наоборот, из-за усиления давления на оптовую цену
электроэнергии однозначно негативно отразится на показателях компании», —
говорят аналитики.