Актив был куплен по стартовой цене — 98,62 млрд. руб. С учетом того, что 70% производства тепла в Москве приходится на входящее в ГЭХ «Мосэнерго», под контролем Газпрома оказалось 95% теплового рынка Столицы. Теперь МОЭК ждет оптимизация, от которой ГЭХ и власти ждут существенного снижения издержек.
Ред: меняется заголовок, добавлены подробности
МОСКВА, 14 августа (BigpowerNews) — Победителем прошедшего
вчера, 13 августа, аукциона властей Москвы по продаже крупнейшей
теплоэнергетической компании Москвы ОАО «МОЭК» признан управляющий
электроэнергетичскими активыми Газпрома «Газпром энергохолдинг» (ГЭХ).
На торги были выставлены 89,9% акций МОЭК единым лотом с городским
имуществом, находящимся в аренде у компании. О проведении аукциона
было объявлено 16 мая. Начальная стоимость пакета составляла 98,62 млрд.
рублей (акции — 91,7 млрд. рублей, имущество — 6,9 млрд. рублей), шаг
— 4,93 млрд. рублей.
По итогам торгов, МОЭК будет продана по стартовой цене аукциона
в 98,6 млрд рублей.
Помимо ГЭХ на МОЭК претендовала «дочка» Сбербанка –
«Сберэнергодевелопмент». Однако она уступила актив без борьбы: представитель
ГЭХ на торгах выставил заявку по стартовой цене в 98,62 млрд. рублей,
но «Сберэнергодевелопмент» торги не поддержал. В результате
распродажа лота закончилась уже через минуту после начала (см
видео).
Видеозапись торгов
«Действительно, цена высокая, и число участников изначально не могло быть
запредельно большим,— цитирует гендиректора МОЭК Андрея Лихачева газета
КоммерсантЪ.— А если возникает вопрос, почему купил не кто–нибудь другой, а
явный фаворит,— снизьте цену в десять раз, и вы получите наплыв участников, но
бюджет при этом может недополучить средства. И я считаю, что при EBITDA на
начало года без малого 20 млрд. рублей и соотношении долг/EBITDA 1
мультипликатор 5,5 — это адекватный мультипликатор». «Мосэнерго» и МОЭК
находятся в прямой технологической зависимости друг от друга, объясняет он, и
делят одну тарифную выручку. «В условиях, когда собственники разные, возникает
желание тянуть одеяло на себя, что приводит к ущербу для второго участника,—
говорит господин Лихачев.— Когда они объединены, от оптимизации выигрывает их
общий собственник». Однако, отмечает он, цена лота не была сформирована под
данного конкретного участника, а будущая синергия является «дополнительным
бонусом».
У «ГЭХа» средств на покупку не было, но сделку согласилась профинансировать
его материнская компания – «Газпром». 6 августа совет директоров
«Газпрома» рассматривал схему финансирования сделки. Тогда совет решил выделить
на покупку «МОЭК» все необходимые для этого 100 млрд, хотя перед заседанием
совета, сообщали «Ведомости», «Газпром» собирался предоставить на сделку только
55 млрд рублей. Газовый гигант предоставит «ГЭХу» 50 млрд рублей
и еще столько же внесет в его уставный капитал, сообщали ранее
Reuters и Интерфакс со ссылкой на знакомые с ситуацией источники.
Источники газеты «Ведомости», близкие к одной из сторон сделки,
подтвердили вчера, что именно такую схему одобрил совет директоров «Газпрома».
Заместитель руководителя департамента имущества Москвы Ирина Храброва
сообщила журналистам, что правительство столицы довольно ценой сделки. «Да,
безусловно», — сказала она, отвечая на соответствующий вопрос,
сообщает ПРАЙМ.
В свою очередь секретарь аукционной комиссии, начальник управления
проведения земельно-имущественных торгов департамента Москвы
по конкурентной политике Василий Калинкин, которого цитирует РИА Новости,
сообщил журналистам, что сделка может быть закрыта через пять недель.
Участники сделки подписали протокол по итогам аукциона, в течение
10−15 рабочих дней между победителем аукциона и правительством Москвы
будет подписан договор купли-продажи, после чего в течение еще 10 рабочих
дней, по словам Калинкина, деньги будут перечислены на счет
столичного правительства.
Ранее Лихачев говорил, что договор купли-продажи должен быть подписан
4 сентября 2013 года.
МОЭК ЖДЕТ ОПТИМИЗАЦИЯ
На «МОЭК приходится 25% производства тепла в Москве, 70%
— на подконтрольное ГЭХ «Мосэнерго». При этом с октября
2012 года после присоединения Московской теплосетевой компании МОЭК
принадлежат и магистральные, и распределительные теплосети, которых
нет у «Мосэнерго».
«Восстанавливаются технологические связи, разорванные во время реформы
РАО «ЕЭС России», — прокомментировал покупку представитель «Газпром
энергохолдинга», слова которого приводят «Ведомости». Магистральные тепловые
сети, принадлежащие МОЭК, изначально входили в состав «Мосэнерго»,
напоминает он. Таким образом, Москва возвращается к практике
крупнейших мировых мегаполисов, где магистральные теплосети организационно
связаны с ТЭЦ, отмечает он. По его словам, издержки при
комбинированной выработке (тепло вместе с электроэнергией) на ТЭЦ
существенно ниже, чем выработка тепла котельными, поэтому значительную часть
нагрузки котельных можно перенести на ТЭЦ. Это позволит оптимизировать
тарифную нагрузку на потребителей, полагает представитель «Газпром
энергохолдинга». Часть котельных и тепловых станций могут быть выведены
из эксплуатации, а площадки будут переданы под девелоперские проекты,
сообщил гендиректор «Газпром энергохолдинга» Денис Федоров в интервью
телеканалу «Россия 24».
Ранее газета КоммерсантЪ со ссылкой на источник близкого к сделке
сообщала, что уже до конца года могут быть закрыты шесть–семь котельных
МОЭК, а в целом ТЭЦ могут покрыть мощность около 22 котельных МОЭК
(всего их 138). Решения по объединению МОЭК и «Мосэнерго» пока
нет, рассказывал собеседник газеты, но, видимо, будет создан «единый
управленческий аппарат», предполагал он.
Вчера после торгов замгендиректора МОЭК по стратегии и инвестициям
Владислав Кузьминов, отвечая на вопрос, планируется ли реструктуризация
компании или же ее консолидация, сообщил, что после завершения сделки будет
проведена оптимизация загрузки наиболее эффективных мощностей. «Сейчас,
наверное, не стоит вопрос о консолидации, я не могу отвечать за планы
покупателя, но дело в том, что на сегодняшний момент 70% тепловой энергии в
Москве производила «Мосэнерго», 25% – МОЭК, то есть теперь практически 100%
производства сосредоточено в одной группе, соответственно, в этом плане будет
произведена оптимизация загрузки наиболее эффективных мощностей, а будет ли
консолидация, слияние или иные формы – вопрос к новому собственнику», – добавил
он, сообщает РИА Новости.
НА ТАРИФЫ СДЕЛКА НЕ ПОВЛИЯЕТ
Комментируя итоги аукциона, заместитель руководителя департамента
топливно-энергетического хозяйства Москвы Андрей Богатенков отметил, передает
ИТАР-ТАСС, что «стоимость услуг по теплоснабжению москвичей не изменится, а
подготовка к зимнему периоду идет по разработанному ранее плану». Он также
добавил, что «с точки зрения тарифообразования все находится под контролем
правительства Москвы, и механизм субсидирования в сфере ЖКХ будет работать в
соответствии с принятым ранее регламентом».
В свою очередь, замруководителя департамента городского имущества столицы
Ирина Храброва отметила, сообщает ИТАР-ТАСС, что смена собственника МОЭК
позволит повысить эффективность компании. «Мы надеемся, что к руководству
придет более опытный менеджмент, который повысит эффективность компании», —
сказала она.
Региональная энергетическая комиссия Москвы также видит большой потенциал
в снижении издержек в результате объединения, говорит представитель
комиссии. «По росту тарифов на тепло мы планируем оставаться
в рамках инфляции», — цитируют его «Ведомости».
ПОСЛЕ СДЕЛКИ ЛИХАЧЕВ УЙДЕТ ИЗ МОЭК
После завершения приватизации МОЭК ее глава Лихачев собирается
уволиться. Об этом сам топ-менеджер сообщил 3 июля на road-show
по продаже МОЭК.
«Я не планирую продолжать работу в МОЭК после того, как
компания обретет собственника. Это можно сравнить со строительством дома
на продажу. Проект должен быть реализован и для меня
закончен», — сказал он тогда, отметив, что пока МОЭК не обретет
нового собственника, он будет продолжать работать с такой
же силой, как работал до этого.
По словам главы энергокомпании, с завершением приватизации его
миссия в компании будет закончена, но он собирается
рекомендовать существующих менеджеров компании новому собственнику.
ГЭХу ДОСТАЛАСЬ ПРИБЫЛЬНАЯ КОМПАНИЯ
По данным, которые Лихачев представил на road-show, после
объединения с МТК в октябре 2012 г. EBITDA МОЭК выросла втрое,
а убыток до налогообложения по РСБУ сократился на 50%
до 2,4 млрд. рублей. Лихачев пообещал, что компания будет безубыточной уже
по итогам первого полугодия 2013 г. На компанию
(и в целом на рынок) позитивное влияние окажет также введение
метода «альтернативной котельной» (цена тепловой энергии для потребителя, при
которой окупается строительство новой котельной) и присвоение МОЭК статуса
единой теплоснабжающей организации (позволит утверждать схему теплоснабжения
и тарифы).
МОЭК повышает и эффективность генерации, поэтому с 2012 г.
выводит из эксплуатации 27 малых котельных в центре Москвы,
четыре крупных объекта и развивает инжиниринговый бизнес. Экономический
эффект от первой меры — 1,2 млрд. рублей, говорится
в презентации компании. К тому же под ликвидированными объектами
освободится около 17 земельных участков, сообщил Лихачев на road-show,
но их площадь и стоимость не назвал. Инжиниринг
к 2015 г. должен принести 30 млрд. рублей дополнительной выручки
и 3 млрд. рублей прибыли, говорится в презентации.
Вчера В. Кузьминов подтвердил, что компания сохраняет планы по выходу
на безубыточный уровень и достижению прибыли. «Понимание того, каким путем, у
сегодняшнего менеджмента есть, и мы все свое видение и предложения по выходу на
безубыточный уровень передадим новому собственнику», – сказал Кузьминов.
КТО ПЫТАЛСЯ КОНКУРИРОВАТЬ С ГЭХ?
Единственным конкурентом ГЭХа на аукционе оказалось ООО
«Сберэнергодевелопмент», принадлежащее «Сбербанк Капиталу». Оно занимается
инвестициями и управлением проектами в сфере энергосбережения
и повышения энергоэффективности. Для участия в аукционе
«Сберэнергодевелопмент» вносил задаток в 10 млрд рублей. Фактически
заявка «дочки» госбанка спасла торги от отмены. В Сбербанке
утверждали, что компания участвует в аукционе в интересах стратега,
который уже определен, но отказывались его назвать. Кто мог оказаться этим
стратегом не понятно. Другие потенциальные претенденты на актив
– генерирующая компания E.ON Russia, холдинг КЭС бизнесмена Виктора
Вексельберга, госэнергохолдинг Интер РАО, Евросибэнерго Олега Дерипаски
– по словам их представителей, не стали подавать заявку
на участие в аукционе из–за отсутствия интереса.
Заинтересованность в участии в торгах проявляли также структуры
группы Ренова Вексельберга, говорила в интервью Ъ исполняющая
обязанности вице–мэра Москвы Наталья Сергунина. Источник Reuters в Ренове
говорил, что группа или ее структуры не подавали заявку.
В ФАС за разрешением на покупку МОЭК обращался только
«Газпром энергохолдинг». Его ходатайство было одобрено без предписаний.
Обращений от других компаний не поступало.
Между тем аналитики сомневались в принципе в наличии второго
претендента на МОЭК, считая, что интерес к ней есть только
у «Газпрома».
«Я слабо себе представляю инвестора, который готов заплатить
100 млрд рублей за МОЭК, не будучи при этом «Мосэнерго»,—
говорил аналитик ВТБ Капитал Михаил Расстригин. По его мнению, без учета
синергии МОЭК и «Мосэнерго» первая компания стоит гораздо меньше цены
аукциона, которая сама по себе свидетельствует, что актив продают под
объединение.
Расстригин отмечает, приобретение МОЭК вписывается в стратегию развития
ГЭХ и даст возможность окупить инвестицию в будущем, а кроме
того, позволит получить контроль над всем теплоэнергетическим рынком
Москвы.