Открытие: До 2015 г ТГК-11 построит 548 МВт мощности за 20 млрд руб.

МОСКВА, 3 марта (BigpowerNews) —  Руководство ОАО «Интер РАО ЕЭС» 2 марта 2010 г провело встречу с аналитиками, где были озвучены новые прогнозы по инвестиционной программе ОАО «ТГК-11» на 2010−2015 гг.

«Суммарная мощность добавленных генерирующих мощностей сократится с 495 МВт до 466 МВт (на 6%), а общие расходы уменьшатся с 23,6 млрд руб до всего лишь 6−7 млрд руб», — сообщают в комментариях к встрече аналитики ИБ «Открытие» Павел Попиков и Вадим Паламарчук.

Согласно текущим прогнозам аналитиков, до 2015 г ТГК-11 построит 548 МВт мощности за 20 млрд руб. «Компания добьется такого существенного сокращения расходов за счет уменьшения числа новых проектов, а также с помощью повышения эффективности имеющихся генерирующих мощностей путем их модернизации», —  говорят аналитики. При этом эксперты отмечают, что «новую инвестпрограмму этим летом еще должно утвердить Минэнерго», «так что, — говорят они, — пока мы оставляем нашу модель оценки справедливой стоимости компании без изменений». «Мы считаем, что, благодаря пересмотру прогнозов по капиталовложениям в сторону понижения, имеется потенциал роста нашей прогнозной цены на 10%», — сообщают аналитики .

«По коэффициенту «Стоимость предприятия/установленная мощность» акции «ТГК-11» торгуются на отметке 246 доллара/кВт, что выше среднего значения данного коэффициента у российских теплогенерирующих компаний (202 доллара/кВт), но ниже среднего значения этого мультипликатора у аналогов развивающихся стран (997 доллара/кВт). Мы не рекомендуем миноритарным акционерам «ТГК-11» принимать участие в оферте [аналитики оценивают ее на 26% ниже рынка в 0,017 руб], которая оценив и ожидаем увидеть отрицательную реакцию рынка на эту новость в связи с установлением низкой цены выкупа. Мы подтверждаем наш долгосрочный позитивный взгляд на «ТГК-11» и рассматриваем снижение котировок акций компании как возможность покупать. Наша прогнозная цена акции «ТГК-11», равная 0,15 цента, указывает на наличие 97%−ного потенциала роста к текущей рыночной цене», — заключают П. Попиков и В. Паламарчук.