Уралсиб Кэпитал: «ОГК-6» выглядит более предпочтительным способом войти в  консолидированную компанию.

МОСКВА, 2 апреля (BigpowerNews) – «ОАО «Газпром» планирует консолидировать две генерирующие компании, ОАО «ОГК-2» и ОАО «ОГК-6», в каждой из которых ему принадлежит по 50,3% акций, посредством перевода их на единую акцию. Консолидация планируется как способ оптимизировать кадровую структуру компаний. Улучшение эффективности за счет оптимизации постоянных издержек видится нам основным фактором роста котировок акций «ОГК-2» и «ОГК-6». Мы отозвали рекомендации по компаниям для пересмотра, чтобы учесть в своих моделях синергию, которая может возникнуть в результате сделки. Исходя из текущих моделей, «ОГК-6» выглядит более предпочтительным способом войти в консолидированную компанию», — такое мнение высказывают в ежедневном обзоре аналитики компании «Уралсиб Кэпитал» Матвей Тайц и Александр Селезнев.

«Если исходить из активов, «ОГК-6» недооценена относительно «ОГК-2» – она торгуется с коэффициентом EV/Установленная мощность на уровне 173 долларов/кВт против 238 долларов/кВт у «ОГК-2». Исходя из финансовых коэффициентов «ОГК-6» также недооценена – у нее прогноз EV/EBITDA на 2011 г составляет 5,0, что гораздо ниже, чем 10,8 у «ОГК-2». Сравнение прогнозов P/E на 2011 г также в пользу «ОГК-6»: 11,8
против 30,1», — полагают эксперты из «Уралсиб Кэпитал».