ИФД Капиталъ: мы продолжаем считать сектор генерирующих компаний локально перекупленным.

МОСКВА, 13 апреля (BigpowerNews) — Коррекция в электроэнергетическом секторе была бурной, но непродолжительной. С прошлого четверга на акции компаний возобновился спрос. Мы продолжаем считать сектор генерирующих компаний локально перекупленным. Спекулянтам стоит обратить внимание на акции компаний, которые относительно более дешево оценены по операционным мультипликаторам (хотя в большинстве случаев для этого есть основания) и еще не успели так сильно подскочить в цене, как другие бумаги сектора. Для среднесрочных инвестиций, на наш взгляд, потенциал снижения превышает потенциал дальнейшего роста. Исключение может составить бумаги, в которых есть идея. Среди них, например, ОАО «ТГК-9», которое само по себе выступит центром консолидации активов ЗАО «КЭС-Холдинг», а также ОАО «Волжская ТГК», которая смотрится не так дорого и интересна с точки зрения вхождения второго, помимо «КЭС», стратегического инвестора в капитал (почти 34% сейчас лежат на балансе ОАО «ФСК ЕЭС»)», — такое мнение высказывают в еженедельном обзоре эксперты ИФД «Капиталъ».

«Также интересны, по нашему мнению, акции ОАО «ОГК-3», которая является наименее дорогой по EV/IC и по финансовым мультипликаторам. Рынок не в полной мере учитывает денежные средства на балансе компании, потому что они по большей части вложены в непрофильные активы (Stillwater и «Русиа Петролеум»), из-за чего компания подвергается жесткой критике со стороны правительства. Однако ожидающаяся продажа Норникелем доли в Stillwater, вероятно, вместе с долей, которая была приобретена
«ОГК-3», а также возможная сделка по продаже доли в «Русиа Петролеум» стратегическому инвестору, например, ОАО «Новатэк», может стать сильным драйвером роста для акций «ОГК-3», — отмечается в обзоре.

«Бумаги ОАО «РАО ЭС Востока» с пятницы подскочили на 20% на фоне намерения в ближайшие 2 года завершить реорганизацию и перевести дочерние компании на единую акцию по примеру «Связьинвеста». Цену в 0,65−0,70 руб за обыкновенную акцию, что на 10% выше текущих котировок, мы считаем адекватной, учитывая перспективную стоимость суммы составных частей и долей в сбытовых компаниях. Хотя ранее намерение о переходе на единую акцию уже озвучивалось руководством компании, сейчас это
вызвало спекулятивный интерес к ее акциям. Вероятно, в ближайшее время следует ожидать рост интереса к бумагам «дочек», в особенности на относительно более ликвидные акции ОАО «ДЭК». В среднесрочной перспективе это может стать хорошей поддержкой для этих бумаг», — такое заключение приводится в обзоре ИФД «Капиталъ».