Открытие: Краткосрочно вероятность аннулирования ФАС сделки по приобретению «КЭС-Холдингом» долей в «ТГК-6» и «ТГК-7» негативна для обеих генкомпаний.

МОСКВА, 14 апреля (BigpowerNews) – «ФАС рассматривает возможность инициировать судебное разбирательство в отношении холдинга ЗАО «Комплексные энергетические системы» в результате которого компанию могут вынудить аннулировать сделки по приобретению долей в ОАО «ТГК-6» и ОАО «ТГК-7». В феврале 2008 г ФАС позволила «КЭС-Холдингу» консолидировать 100%−ные доли в «ТГК-6» и «ТГК-7» при условии, что, как только пакет акций каждой генкомпании, находящийся под управлением «КЭС-Холдинга», превысит 50%, холдинг продаст в общей сложности 741 МВт генерирующих мощностей, расположенных в регионах. В том случае, если генерирующие мощности не будут проданы, доля «КЭС-Холдинга» на региональных электроэнергетических рынках составит 36−37%, что по требованиям ФАС является недопустимым. На сегодняшний день под управлением «КЭС-Холдинга» находится 62%−ный пакет акций «ТГК-6» и 70%−ный пакет акций «ТГК-7», включая акции, принадлежащие ОАО «ФСК ЕЭС». «КЭС-Холдинг» уже испытывал сложности в связи с приобретением долей в «ТГК-6» и «ТГК-7». Мы полагаем, что вероятность аннулирования ФАС сделки по приобретению «КЭС-Холдингом» долей в указанных ТГК негативна для обеих генкомпаний, так как «КЭС-Холдинг» намеревался консолидировать все четыре принадлежащие ему генерирующие компании (т.е. включая ОАО «ТГК-5» и ОАО «ТГК-9») в рамках единой операционной структуры – «КЭС-Холдинга», — такое мнение высказывают в ежедневном обзоре аналитики ИБ «Открытие» Павел Попиков и Вадим Паламарчук.

«Вероятность возникновения более мощной холдинговой структуры повышает возможность проведения IPO в будущем, что, по нашему мнению, фундаментально позитивно для генкомпаний. Мы считаем, что данная новость может оказать отрицательное влияние на котировки акций «ТГК-6» и «ТГК-7» в краткосрочной перспективе», — заключают эксперты «Открытия».