Уралсиб Кэпитал: от введения ограничений на тарифы пострадают более всего ТГК-2, Мосэнерго, ТГК-4, ТГК-9, Фортум, ТГК-11, Кузбассэнерго, ТГК-13 и ТГК-14.

МОСКВА, 19 апреля (BigpowerNews) – «Правительство утвердило параметры долгосрочного рынка мощности. Первый отбор мощностей состоится до 1 октября. В прошедшую пятницу правительство утвердило ключевые параметры долгосрочного рынка мощности. Наиболее важными параметрами, которые были утверждены, являются предельный уровень цен на существующие мощности, стандартные операционные затраты, капзатраты, доходность и период окупаемости новых проектов. Первый отбор мощностей, которые будут проданы по новым правилам в 2011 г, состоится до 1 октября.

Тарифы на существующие мощности будут ограничены. Наиболее важными параметрами являются существующие и новые мощности. На наш взгляд, от введения ограничений на тарифы в наибольшей степени могут пострадать такие компании, как ОАО «ТГК-2», ОАО «Мосэнерго», ОАО «ТГК-4», ОАО «ТГК-9», ОАО «Фортум», ОАО «ТГК-11», ОАО «Кузбассэнерго», ОАО «ТГК-13» и ОАО «ТГК-14», – об этом в рамках ежедневного обзора сообщают аналитики компании «Уралсиб Кэпитал» Матвей Тайц и Александр Селезнев.

«Российская энергосистема будет разделена на несколько независимых энергозон. Все генерирующие компании, работающие в данной зоне, получат единый тариф, который будет рассчитан по принципу предельных издержек. В регионах с ограниченным уровнем конкуренции между генерирующими компаниями на тарифы на мощность будут установлены ограничения – 112 500 руб (3 800 долларов)/МВт/мес. для европейской части России и 120 300 (4 100 долларов)/МВт/мес. для Сибири», – отмечается в обзоре.

Что касается новых мощностей, то период окупаемости новых проектов должен составить 15 лет. «Стандартная доходность по новым инвестициям – 14% или 15% в зависимости от компании. Терминальная стоимость проектов при расчете тарифов на новые мощности – 10% для генерирующих компаний европейской части России и 5% – для сибирских. Утверждены стандартные операционные затраты и капзатраты по различным видам генерирующего оборудования в европейской части России и Сибири. Генерирующие компании будут получать доход только на часть осуществленных инвестиций, что будет зависеть от технических особенностей проекта и месторасположения», – эти моменты подчеркивают М. Тайц и А. Селезнев в ежедневном обзоре.

«Создание долгосрочного рынка мощности мы считаем одним из ключевых факторов роста оценки генерирующих компаний, так как рынок позволит компаниям получать адекватную доходность по инвестициям в строительство новых мощностей. Установление же предельного уровня тарифов для существующих мощностей мы считаем потенциально негативным для генерирующих компаний, у которых тарифы на существующие мощности
превышают утвержденные лимиты. Информации относительно того, в каких регионах будут введены ограничения, пока недостаточна.