ЛОНДОН/КИЕВ, 19 апреля (BigpowerNews) – 16 апреля Fitch Ratings присвоило
планируемому выпуску еврооблигаций DTEK Finance B.V. ожидаемый приоритетный
необеспеченный рейтинг в иностранной валюте «B-». Об этом говорится в
сообщении рейтингового агентства.
DTEK Finance B.V. – финансовая структура DTEK Holdings B.V., конечной
голландской холдинговой компании группы DTEK, которая включает в себя
операционные компании в секторах добычи угля и электроэнергетики в Украине. На
промежуточном уровне эти операционные компании принадлежат холдинговой компании
DTEK Holdings Ltd, которая зарегистрирована на Кипре и рейтингуется Fitch
(долгосрочный рейтинг дефолта эмитента («РДЭ») в иностранной валюте «B-» со
«Стабильным» прогнозом).
Финальный рейтинг будет присвоен выпуску еврооблигаций после получения
окончательной документации по выпуску, которая должна в основном
соответствовать информации, полученной агентством ранее, отмечается в
пресс-релизе.
Ожидается, что поступления от облигаций будут использованы для
рефинансирования как минимум 130 млн. долл. краткосрочного обеспеченного долга,
а также пойдут на капитальные вложения и общие корпоративные цели. Облигации
будут представлять собой необеспеченные обязательства DTEK Finance B.V. с
гарантией от DTEK Holdings B.V., DTEK Holdings Ltd. и от существенных
операционных компаний группы DTEK (куда входят основные дочерние предприятия по
генерированию электроэнергии и добыче угля).
По данным Fitch, проект документации по облигациям содержит ряд ковенантов,
в том числе ограничения на выплаты акционерам и на допустимые виды
деятельности, а также требования по проведению сделок с аффилированными
структурами на рыночных условиях, по раскрытию финансовой информации и по
максимальному допустимому уровню левереджа. Также документация содержит
комплексные положения по событиям дефолта, в том числе по кросс-дефолту на
другую задолженность DTEK. Для эмитента предусмотрены три формы колл-опционов
по еврооблигациям, а для инвесторов – один пут-опцион. Все опционы подробно
описаны в документации по облигациям. Один из колл-опционов позволяет эмитенту
выплатить до 35% основной суммы долга по еврооблигациям за счет поступлений
денежных средств от размещения акций DTEK в течение 90 дней после такого
размещения.
Fitch опубликует обновленный краткий кредитный отчет и анализ возвратности
активов по выпуску еврооблигаций DTEK после получения окончательного проспекта
эмиссии.
В 2009 г, по расчетам Fitch, DTEK имел операционную EBITDAR в
3 220 млн. грн., что на 2% ниже показателя за 2008 г., отношение
чистого скорректированного долга к операционной EBITDAR равнялось 1,5x (1,0x в
2008 г.), а обеспеченность процентных платежей средствами от операционной
деятельности (FFO) составляла 6,3x (9,3x в 2008 г.)