RMG повышает справедливую цену акций «Норникеля» на 33,1% — до 221долларов, рекомендация «держать» сохранена.

МОСКВА, 21 апреля (BigpowerNews) – Справедливая цена бумаг ОАО «ГМК «Норильский никель» повышена на 33,1% — со 166 до 221 долларов за 1 обыкновенную акцию (потенциал роста 11%) на фоне повышения долгосрочных цен на основные металлы компании. Однако недавний стремительный рост котировок ограничивает дальнейший потенциал, и мы сохраняем рекомендацию «держать», — об этом сообщается в инвестиционном заключении компании Рай, Ман энд Гор секьюритиз (RMG).

Отдельно в собщении RMG отмечается, что нвестиционная программа «Норникеля» в 2010 г «увеличится почти вдвое до 2,6 млрд долларов, из которых 1,4 млрд долларов будет направлено на развитие Полярного и Кольского подразделений, а 800 млн долларов составит инвестпрограмма ОАО «ОГК-3».
.
«Производство никеля российским подразделением компании в 2009 г осталось на неизменном уровне 233 тыс тонн. Производство меди сократилось на 5% год-к-году до 382 тыс тонн, платины – увеличилось на 1% до 636 тыс унций, палладия – снизилось на 1% до 2,676 млн унций. Производство золота увеличилось на 7% до 140 тыс унций. В 2010 г компания надеется сохранить объемы производства на уровне 2009 г, за исключением меди, производство которой снизится на 5% до 363 тыс тонн. В то же время производство
металлов на зарубежных подразделениях в Финляндии, Австралии и Африке будет увеличено.Цены на основные металлы «Норильского никеля» колебались в широком диапазоне в 2009 г, опускаясь до 5−летнего минимума в начале года и стремительно повышаясь во 2−ой половине года. Текущие цены выше среднегодовых за 2008 г. Мы ожидаем следующие уровни средних цен в 2010 г: 18 тыс долларов за тонну никеля, 6,8 тыс долларов за тонну меди, 1,4 тыс долларов за унцию платины, 400 долларов за унцию
палладия и 1,087 тыс долларов за унцию золота», — прогнозируют эксперты RMG.

«Гендиректор компании ранее озвучил цифру в 2 млрд долларов как предполагаемую чистую прибыль за 2009 г, а также высказался о возможной выплате дивидендов впервые с 2007 г. Дивидендная политика предусматривает выплату 20−25% чистой прибыли, однако в 2009 г выплаты могут составить до 50% в интересах основных акционеров – ОК «Русал» и «Интеррос». В случае выплаты 1 млрд долларов в качестве дивидендов, дивидендная доходность составит 2,5%», — сообщается в инвестиционном заключении.