Банк Москвы: фин.результаты «ОГК-2»- мы не ожидаем реакции в акциях компании.

МОСКВА, 30 апреля BigpowerNews) – «Вчера ОАО «ОГК-2» подвела финансовые итоги 2009 г. В соответствии с опубликованным отчетом, выручка компании в прошлом году практически сохранилась на уровне 2008 г, при этом EBITDA увеличилась в 5,4 раза.

Опубликованные результаты оказались немного слабее наших и рыночных ожиданий и немного лучше ранее сделанных прогнозов контролирующим «ОГК-2» акционером – ОАО «Газпром». В частности газовая монополия ожидала падение чистой прибыли до 850 млн руб. В сегментарном разрезе опубликованной отчетности можно отметить то, что по итогам года практически все станции «ОГК-2» (за исключением Троицкой ГРЭС) показали положительный уровень операционной прибыли. Позитивом также стал рост операционных денежных потоков. Даже, несмотря на довольно существенное увеличение оборотного капитала, вызванное ростом дебиторской задолженности, операционный поток по итогам года вырос до 1,8 млрд руб (-1,8 млрд руб годом ранее). В 2009 г резко сократились инвестиционные расходы, и, как следствие, потребность в сторонних заимствованиях. Тем не менее, долговая позиция «ОГК-2» по итогам года довольно серьезно ухудшилась: чистый долг (с учетом векселей) увеличился с 4,4 до 5,7 млрд руб, при том что большая часть долговых обязательств стала краткосрочными. В целом опубликованные результаты совпали с ожиданиями рынка, на фоне чего мы не ожидаем реакции в акциях компании. В мае «ОГК-2» может провести телефонную конференцию с аналитиками. Возможно, на данной конференции появится новая информация относительно двух важных вопросов, способных повлиять на оценку акций «ОГК-2»: планируемая консолидация «ОГК-2» и «ОГК-6» и перспективы работы компаний в условиях новых Правил рынка мощности», — об этом сообщают в рамках ежедневного обзора аналитики «Банка Москвы» Михаил Лямин и Иван Рубинов.