Открытие: публикация результатов «РусГидро» вызовет позитивную реакцию рынка.

МОСКВА, 4 мая (BigpowerNews) –  «В пятницу ОАО «РусГидро» опубликовала финансовые результаты своей деятельности за 2009 г, рассчитанные в  согласии с требованиями МСФО. После этого представители менеджмента компании провели телефонную конференцию. В 2009 г выручка «РусГидро» увеличилась на 7% относительно аналогичного показателя предыдущего года и составила 116 млрд руб. Основными катализаторами роста выручки стали увеличение доли продаж электроэнергии в либерализованном сегменте рынка и повышение объемов выработки электроэнергии на 1,7%, до 81,6 млрд кВтч, на фоне значительной «водности». Одновременно операционные расходы «РусГидро» в 2009 г сократились на впечатляющие 10%, упав до 76 млрд руб относительно аналогичного показателя 2008 г. Это объясняется, главным образом, уменьшением платежей за приобретение электроэнергии в целях перепродажи, а также снижением тарифов на передачу электроэнергии на фоне сокращения спроса, наблюдавшегося в 2009 г, а также жесткого контроля над расходами со стороны руководства компании (так, затраты на оплату труда в 2009 г увеличились всего лишь на 2% год-к-году). Это стало главной причиной позитивной динамики прибыли компании: показатель EBITDA превысил наш прогноз и консенсус-оценку на 12% и 17% соответственно, а рентабельность EBITDA составила 45% вместо ожидавшихся 39−40%. Во время телефонной конференции представители менеджмента «РусГидро» не  представили никаких финансовых прогнозов на 2010 г, отметив только, что в конце мая компания планирует провести презентацию скорректированной стратегии развития, в которой будут изложены планы «РусГидро» по международной экспансии и научно-исследовательские проекты компании. Мы полагаем, что публикация результатов вызовет позитивную реакцию рынка, и подтверждаем рекомендацию «покупать» по бумагам «РусГидро», — об этом в ежедневном обзоре сообщают аналитики ИБ «Открытие» Павел Попиков и Вадим Паламарчук.