Уралсиб Кэпитал: по нашим оценкам, чистая прибыль АФК «Система» за 1 квартал 2010 г  по US GAAP снизится на 7% — до 195 млн долларов.

МОСКВА, 15 июня (BigpowerNews) – «ОАО «АФК «Система» планирует опубликовать результаты по US GAAP за 1 квартал 2010 г в среду, 16 июня. Мы ожидаем, что выручка снизилась на 4% (здесь и далее динамика дана относительно предыдущего квартала) до 6,2 млрд долларов из-за сезонного сокращения продаж в телекоммуникационном и розничном сегментах, а также в сегменте высоких технологий. Скорее всего, компании удалось сохранить достойную рентабельность, в том числе благодаря хорошим результатам нефтяного сегмента и стабильным показателям телекоммуникационного бизнеса. По нашему прогнозу, OIBDA за период сократилась на 2% до 1,6 млрд долларов, а рентабельность по OIBDA составила 26,6%, увеличившись на 0,4 п.п. Чистая прибыль снизилась, по нашим оценкам, на 7% до 195 млн долларов из-за высоких процентных расходов и доли меньшинства», —  такой прогноз делают в ежедневном обзоре аналитики «Уралсиб Кэпитал» Константин Чернышев, Константин Белов и Кирилл Бахтин.

«По нашему мнению, результаты «Системы» по US GAAP за 1 квартал 2010 г не окажут значительного воздействия на котировки ее акций, поскольку публичные дочерние компании, такие как ОАО «МТС» и ОАО «Башнефть», уже опубликовали свою отчетность за период. Инвестиции в «Систему» являются ставкой на развитие отраслей, ориентированных как на внутренний, так и на экспортные рынки, а телекоммуникационные и нефтяные активы холдинга обеспечивают устойчивые денежные потоки. В среднесрочной перспективе поддержку акциям компании окажет сделка по обмену телекоммуникационными активами с государством, которая позволит «Системе» упростить структуру собственности своих телекоммуникационных активов и сократить долговую нагрузку (как консолидированную, так и на уровне холдинга). Акции «Системы» обладают 47%−ным потенциалом роста до нашей 12−месячной прогнозной цены, равной 37 доллара/ГДР, и мы подтверждаем рекомендацию «покупать» бумаги компании», — отмечают эксперты «Уралсиб Кэпитал».