На Главную

Расширенный поиск

НовостиКомментарииBigpower DailyЭнергорынокИнструментыМой BigPower
Вход Регистрация
 
24 июня 2010, 14:00
Распечатать Отправить по почте Добавить в Избранное В формате RTF

Банк Москвы: ограничение тарифов и параметры RAB-регулирования – основные факторы давления на котировки электросетей.


МОСКВА, 24 июня (BigpowerNews) – «Вчера состоялось ежегодное собрание акционеров ОАО «Холдинг МРСК», в ходе которого глава Холдинга Николай Швец подтвердил возможность замедления роста тарифов на передачу электроэнергии в 2011 г. Агентство «Интерфакс» приводит слова Н. Швеца о том, что разработанный проект прогноза социально-экономического развития России «серьезно ограничивает принятие решения регионами по утверждению тарифа на передачу электроэнергии». Кроме того, глава МРСК объявил некоторые показатели бизнес-плана компании. Объем инвестиционной программы Холдинга, согласованной с региональными властями, в 2010 г вырастет до 90 млрд руб. По итогам года выручка компании планируется в размере 526 млрд руб, в том числе от услуг по передаче электроэнергии – 485 млрд руб. Предполагаемая прибыль
Холдинга может составить 11 млрд руб. Николай Швец сообщил, что, согласно разработанной дивидендной политике, до 5% чистой прибыли будет направляться на выплату дивидендов. Возможность ограничения тарифов и неопределенность относительно параметров RAB-регулирования являются основными факторами, которые оказывают давление на котировки электросетей»,- об этом в ежедневном обзоре сообщают аналитики «Банка Москвы» Михаил Лямин и Иван Рубинов.

«Последний правительственный прогноз социально-экономического развития предусматривает, что рост конечных тарифов на электроэнергию в 2011 г не превысит 15%. Предыдущие планы Правительства предполагали рост тарифов МРСК в 2011 г на уровне 20%, и замедление роста тарифов электросетей до 15% может привести к снижению выручки Холдинга на 26 млрд руб. Необходимость ограничения тарифов в 2011 г может способствовать принятию неблагоприятных решений относительно параметров нового RAB-регулирования. Как мы ранее отмечали, наименьшими рисками неблагоприятного регулирования обладают компании с низким показателем EV/iRAB (ОАО «МОЭСК», ОАО «Ленэнерго») и компании с высокой долей утвержденного iRAB. С 1 июля первыми на RAB-регулирование могут перейти 100% филиалов ОАО «МРСК Волги», ОАО «МРСК Юга» и ОАО «МРСК Центра», что делает эти компании более защищенными от рисков занижения размера iRAB. В то же время мы не ожидаем, что утверждение новой дивидендной политики существенно повлияет на стоимость «Холдинга МРСК», — отмечается в обзоре.

«Во-первых, выплата дивидендов может рассчитываться по данным российской отчетности, которая не отражает консолидированные результаты работы Холдинга. Во-вторых, даже при расчете дивидендов исходя из консолидированных итогов деятельности ожидаемая дивидендная доходность в 2011 г не превысит 0,3 %, что несущественно для принятия решения о покупке акций компании. Мы разделяем озабоченность менеджмента «Холдинга МРСК» относительно ограничения тарифов в 2011 г и считаем, что замедление роста тарифов до 15% может стать негативом для рынка акций сетей. В этом случае доходность на инвестированный капитал рискует быть ниже уровня первых пилотных проектов, равного 6%. Между тем ослабить риски неблагоприятного регулирования для «МРСК Волги», «МРСК Юга» и «МРСК Центра» может переход на RAB, намеченный на 1 июля. Такой переход обозначает, что инвесторы в течение следующих 15−20 лет гарантированно получат обратно денежные средства, равные первоначальной регулируемой базе капитала iRAB», —  подчеркивают М. Лямин и И. Рубинов.

Распечатать Отправить по почте Добавить в Избранное В формате RTF
РАНЕЕ В РУБРИКЕ
Все материалы рубрики: Фондовые рынки
ГЛАВНОЕ
Сегодня, 10:34
Вице-премьер РФ Александр Новак провел совещание в Краснодарском крае, в ходе которого стороны обсудили расширение Сочинской и Джубгинской ТЭС на базе российского оборудования, сообщила пресс-служба правительства.
Сегодня, 13:06
МОСКВА, 7 ноября (BigpowerNews) - Средневзвешенный Индекс РСВ 2 ЦЗ в четверг 7 ноября достиг рекордного значения 1959 руб/МВтч, увеличившись относительно среды на +7.
Сегодня, 10:08
МОСКВА, 7 октября (BigpowerNews) - ООО «Центр энергосертификации» (дочка Ассоциации «НП Совет рынка» и ООО «Карбон Зиро» (оператор добровольной системы обращения сертификатов «зеленой» электроэнергии Carbon Zero) заключили соглашение об информационном взаимодействии, направленное на исключение двойного учета атрибутов генерации, сообщает пресс-служба «Совета рынка».

© 2024 ООО «БИГПАУЭР НЬЮС».
© 2009-2024 Информационное агентство «Big Electric Power News».
Реестровая запись ИА № ФС77-79736 от 27.11.2020г. выдано Роскомнадзором.
Категория информационной продукции 16+
тел. : +7(495) 589-51-97.
Телеграм-канал по энергетике BigpowerNews
Главный редактор: maksim.popov@bigpowernews.com
Редакция: editor@bigpowernews.com
Для пресс-релизов: newsroom@bigpowernews.com
Для анонсов:newsroom.events@bigpowernews.com
По вопросам рекламы:sales.service@bigpowernews.com

Подписка на информационные обзоры по электроэнергетике.

Информация об ограничениях

Сведения о направлении IT-деятельности:
ОКВЭД 63.11.1 (деятельность по созданию и использованию баз данных и информационных ресурсов).
Предоставление информационных услуг в области электроэнергетики на базе собственной инфраструктуры:
- Доступ к базе данных актуальной специализированной информации, поиск по запросу;
- «Bigpower Daily» - ежедневный информационный обзор электроэнергетики РФ;
- «Энергетика России: Итоги недели» - еженедельный обзор электроэнергетики РФ.


Самые актуальные новости энергетики России в профессиональном он-лайн издании BigpowerNews. Обзоры рынка, интервью, свежий взгляд на современные проблемы электроэнергетики – вся эта информация теперь представлена в одном месте! Электроэнергетика Российской Федерации и Москвы, в частности, рассматривается на страницах нашего специализированного издания. Текущее состояние и новое в электроэнергетике Вы сможете узнавать в режиме реального времени.

ГЭС РусГидро
Атомная энергетика в России
Электроэнергетика России и стран СНГ
Статистика рынка электроэнергии
АЭС России
ОРЭМ
Альтернативная энергетика
Рынок электроэнергии России
Котировки акций электроэнергетических компаний
Форум энергетиков
ТЭЦ
Министерство энергетики России
Энергетика, промышленность России
Перспективы развития энергетики
Мировая энергетика
Тарифы на электроэнергию
Промышленная энергетика
Росэнергоатом
Проблемы энергетики
Реформирование электроэнергетики России
ГРЭС
Интер РАО ЕЭС
РусГидро
Холдинг МРСК

Расширенный поиск