ВТБ Капитал: Право переуступать обязательства по ДПМ потребителям энергии может отрицательно сказаться на стоимости генкомпаний

МОСКВА, 4 марта (BigpowerNews) — Как сообщает газета «Ведомости», правительство рассматривает
возможность предоставления генкомпаниям возможности переуступки обязательств по договорам предоставления мощности (ДПМ) крупным потребителям энергии. Данная идея обсуждалась на совещании у первого вице-премьера Игоря Шувалова. Она состоит в том, чтобы позволить желающим генерирующим компаниям, которые еще не начали строительство, переуступить свои обязательства по ДПМ.

Высвободившиеся обязательства будут выставлены на конкурс. Целью данного шага является снижение нагрузки на потребителей (если они смогут сократить расходы на строительство). Сейчас министерства оценивают потенциальные объемы (по данным «Ведомостей», они могут составить до 10 ГВт из 30 ГВт, которые должны быть построены в рамках инвестобязательств до 2017 г.). Между тем газета сообщает, что «Газпром энергохолдинг» намерен сам выполнить все свои обязательства по строительству мощностей, также как и ОГК-5 и Fortum (ТГК-10).

По мнению аналитиков инвестиционной компании «ВТБ Капитал», которое приводится в ежедневном обзоре, «данная новость в целом нейтральной». «Позитивным следствием была бы большая свобода действий для
генкомпаний в случае проблем со строительством новых мощностей (и, соответственно, возможность избежать штрафов, которые бы последовали в случае неисполнения подписанных обязательств). С другой стороны, учитывая выгодные цены на мощность для активов в рамках ДПМ, большинство из них, по нашим оценкам, ведут к созданию дополнительной стоимости для акционеров (доля новых активов в прогнозных ценах генкомпаний составляет до 30%). Следовательно, переуступка обязательств по ДПМ может привести к некоторому снижению стоимости генкомпаний», — заключают эксперты.