ВТБ Капитал: Результаты ФСК по РСБУ за 2010 г очень высокие, компания предлагает одно из лучших сочетаний риска и доходности в секторе

МОСКВА, 1 апреля (BigpowerNews) —  Федеральная сетевая компания (ФСК) сегодня опубликовала очень высокие результаты за 2010 г. по РСБУ, пишут аналитики инвестиционной компании «ВТБ Капитал» (ИК) в специализированном обзоре.

По этим «результатам можно достаточно точно судить о том, какими будут показатели компании по международным стандартам», отмечают эксперты. «По сравнению с предыдущим годом выручка компании увеличилась на 31% до 111 млрд руб. (на 12% и 5% ниже нашего и консенсус-прогноза соответственно). EBITDA выросла на 69% до 68 млрд руб., на 5% превысив нашу оценку и на 17% – консенсус-прогноз. Чистая прибыль, скорректированная на неденежные разовые статьи составила 25.8 млрд руб. (на 10% и 11% выше нашего и консенсус-прогноза). Согласно нашей модели компании, в 2010−2014 гг. выручка, EBITDA и прибыль на акцию ФСК будут расти в среднем на 21%, 27% и 37% в год», —  говорится в обзоре.

По мнению аналитиков, «важными факторами роста котировок акций ФСК могут стать приватизация (ФСК включена в список приватизации, продажу планируется осуществить в два этапа: сначала 4% капитала и затем 25%), а также повышение стандартов корпоративного управления и прозрачности компании в связи с последними инициативами президентам Медведева, направленными на улучшение инвестиционного климата в России». Кроме того, подчеркивают эксперты, вчерашние позитивные заявления главы Минэнерго Сергея Шматко о возможности предоставления налоговых льгот энергокомпаниям. (детали этой инициативы должны стать известны через три-четыре месяца).

ФСК, на взгляд аналитиков «ВТБ Капитал», «предлагает одно из лучших сочетаний риска и доходности в секторе. Рассчитанная «ВТБ Капиталом» прогнозная цена акций компании (0,02 долл) предполагает 37%−й потенциал роста. «При этом продолжающиеся дебаты по поводу ограничения роста тарифов компаний отрасли в наименьшей степени относятся к ФСК. Мы подтверждаем рекомендацию «Покупать„», —  заключается в обзоре.