ИНТЕР РАО по итогам 1 п/г 2012 г получила убыток по МСФО в 10 млрд руб против 50 млрд руб прибыли годом ранее, EBITDA упала на 33%

МОСКВА, 5 октября (BigpowerNews) – Группа «ИНТЕР РАО ЕЭС» по итогам 1 полугодия 2012 г получила чистый убыток по МСФО в 10,2 млрд рублей против 50 млрд рублей прибыли годом ранее, следует из опубликованной сегодня консолидированной финансовой отчётности по Международным стандартам за 2012 год.

Обзорную проверку отчётности провела аудиторская компания Ernst&Young.

* — в млрд рублей, если не указано иное. Анализ финансовых показателей приведен на основании данных финансовой отчетности, округлённых до млрд рублей с одним знаком после запятой. При этом процентные соотношения рассчитаны исходя из полученных округлённых значений

В ИНТЕР РАО основными факторами влияния на динамику финансовых результатов деятельности Группы называют следющие:

— Снижение отпускных тарифов сбытовыми компаниями вследствие изменения принципов ценообразования на розничном рынке (Постановление Правительства РФ №877 от 04.11.2011г.);

— Перенос Правительством РФ плановой индексации тарифов на электроэнергию на период после отчетного (Постановление Правительства РФ от 29.12.2011 года №1178);

— Неденежный эффект» от обесценения основных средств и финансовых активов, имеющихся в наличии для продажи, в результате снижения котировок акций энергетических компаний;

— Интенсивная реализация инвестиционной программы Группы (капитальные расходы в первом полугодии составили 20,8 млрд руб).

— Снижение объёмов экспортно- импортных операций на 21,9% в связи с неблагоприятной ценовой конъюнктурой на финском рынке Nord Pool.

Консолидированный отчёт о совокупном доходе Группы (1 полугодие 2012 год в сравнении с 1 полугодием 2011 годом)

— Увеличение выручки в сегменте Генерации на 11,1 млрд рублей (25,1%) до 55,6 млрд рублей связано с включением в периметрГруппы со второго квартала 2011 года ОАО «ОГК-3». В тоже время существенным фактором, повлиявшим на сокращение оборота по Генерации стала отмена Правительством РФ индексации тарифов на электроэнергию с 1 января 2012 года, а также несоответствиеинфляционным изменениям с начала года. Основным фактором снижения выручки от реализации электроэнергии стало снижение цен в 1−й ценовой зоне на РСВ на 10%, а также снижение выработки на 1,8% по российским генерирующим активам Группы. Наиболее существенное снижение выработки наблюдается на Каширской ГРЭС (19%), Пермской ГРЭС (14%) и Печорской ГРЭС (15%). Уменьшение выработки электроэнергии на Пермской ГРЭС связано в основном с выводом в длительные плановые капитальные ремонты двух энергоблоков мощностью 800 МВт. Кроме того, на снижение объёма выработки повлияло снижение загрузки мощностей Системным оператором. Снижение выручки от реализации мощности связано со снижением цены на конкурентном отборе мощности в 2012 году по сравнению с 2011 годом для мощности, продаваемой в зоне свободного перетока «Центр» и «Урал» на 4%..

— Уменьшение выручки в сегменте Сбыт на 15,2 млрд рублей (8.0%) до 174,1 млрд рублей связано со снижением отпускных тарифов сбытовыми компаниями вследствие изменения принципов ценообразования на розничном рынке (Постановление Правительства РФ №877 от 04.11.2011г.), отменяющих с апреля 2012 года возможность получения сбытовыми компаниями доходов в виде дифференцированной платы за мощность, исходя из фактических часов использования мощности;

— Уменьшение выручки в сегменте Трейдинг на 6,4 млрд рублей (22.8%%) до 21,7 млрд рублей связано с сокращением поставок российской электроэнергии на экспорт и неблагоприятной ценовой конъюнктурой. Основное снижение цен и как следствие сокращение объемов поставок наблюдалось в Скандинавском направлении, данное снижение было частично нивелировано наращиванием поставок в Республику Беларусь, Казахстан, Монголию и Китай.

— Получение выручки по новому сегменту Инжиниринг на 0,7 млрд рублей связано с началом оказания услуг внешним контрагентам.

Операционные расходы: 274,7 млрд рублей, рост на 5,3%

В течение отчетного периода существенного увеличения денежной составляющей операционных расходов не произошло (рост на 0,4%).

«Неденежными» факторами увеличения операционных расходов Группы были следующие:

— Обесценение основных средств (10,9 млрд рублей), связанное с начислением обесценения по Каширской ГРЭС вследствие снижения прогнозной цены на электроэнергию, Гусиноозерской ГРЭС — вследствие увеличения расходов на программу ТПиР и Южноуральской ГРЭС — вследствие снижения прогнозной цены на мощность;

— Увеличение расходов на 2,6 млрд рублей, связанное с обесценением финансовых активов, имеющихся в наличии для продажи в результате снижения котировок акций энергетических компаний, которые отражены в отчетности по их справедливой стоимости на отчетную дату.В частности, изменение котировок ОАО «ТГК-6», ОАО «ТГК-9» оказали наибольшее влияние на общий результат обесценения.

К факторам, непосредственно связанным с производственной деятельностью в отчетном периоде, можно отнести следующие:

— Увеличение расходов на технологическое топливо составило 7,5 млрд рублей (22,1%) преимущественно за счет вхождения в периметр консолидации компании ОАО «ОГК-3» с апреля 2011 года;

— Увеличение расходов, на заработную плату, составило 3,8 млрд рублей (31,2%) , что также обусловлено вхождением в периметр консолидации компании ОАО «ОГК-3» и ежегодной индексацией заработной платы персонала;

— Снижение расходов на приобретение э/энергии и мощности составило 8,2 млрд рублей (7,1%) данное изменение связано со снижением средних цен на ОРЭМ в первой ценовой зоне в первом полугодии 2012 года, а также сокращением закупок э/энергии для экспорта в связи с неблагоприятной ценовой конъюнктурой в странах Скандинавии в 2012 году;

— Снижение расходов, связанных с передачей э/энергии, составило 2,2 млрд рублей на (2,9%) данное изменение связано со снижением средних тарифов на передачу э/энергии сетевыми компаниями по сравнению с первым полугодием 2011 года, а также сокращение объема поставок э/энергии в страны Скандинавии и как следствие снижение расходов на транспортировку.

EBITDA: 16,9 млрд рублей, сокращение на 32,7%

В результате воздействия вышеперечисленных факторов показатель EBITDA в разрезе каждого из бизнес- сегмента за 1 полугодие 2012 г. по отношению к аналогичному периоду прошлого года изменился следующим образом:

— «Генерация – Российские активы» — снижение на 2,5 млрд руб. (23,2%) до 8,2 млрд руб.

— «Сбыт» — сокращение на 5,4 млрд руб. (53,8%) до 4,6 млрд руб.

— «Трейдинг (Россия + Европа)» — сокращение на 0,9 млрд руб. (24,3%) до 2,6 млрд руб.

Совокупное снижение показателя EBITDA за 1 полугодие 2012 года по сравнению аналогичным периодом прошлого года на 0,3 млрд руб. (10,7%) по сегменту «Зарубежные активы» в основном обусловлено влиянием динамики показателей компании ЗАО «Электрические сети Армении» за счет увеличения цены покупной электроэнергии (на 44%) с 469 руб./МВт*ч до 676 руб./МВт*ч в связи с изменением поставщика электроэнергии на более дорогостоящего по условиям работы национального оптового рынка электроэнергии, при практически неизменном уровне цены реализации электроэнергии,

Также в первом полугодии 2012 года Группа получила финансовый доход от реализации пакетов акций ОАО «ЭНЕЛ ОГК-5», ОАО «ОГК-4» и ОАО «Фортум» в объеме 1,4 млрд рублей.

Доля в прибыли в ассоциированных и совместно контролируемых предприятиях составила 1,4 млрд рублей. Сокращение доли на 0,1 млрд рублей в прибыли ассоциированных и совместно контролируемых компаний, связано в основном с незначительным снижением прибыли ОАО «Станция Экибастузская ГРЭС-2» в отчётном периоде ввиду увеличения операционных расходов общества.

Чистый убыток: 10,2 млрд рублей против чистой прибыли 50,0 млрд рублей

Историческая волатильность данного показателя объясняется интенсивным неорганическим ростом Группы, в основном, за счет консолидации долей в акционерном капитале публичных энергетических компаний. В первом полугодии 2011 года в составе чистой прибыли отражено превышение справедливой стоимости приобретенной доли идентифицируемых активов и обязательств над стоимостью инвестиций в результате приобретения ОАО «ОГК-3» и активов, имеющихся в наличии и предназначенных для продажи, в общей сумме 44,7 млрд. рублей Таким образом, если учесть «неденежный эффект» в структуре чистой прибыли за 1 полугодие 2012 года и за 1 полугодие 2011, то уровень показателя составит 8,8 млрд рублей и 15,0 млрд рублей соответственно, при этом снижение скорректированной чистой прибыли составит 6,2 млрд рублей (41,3 %).

Консолидированный отчёт о финансовом положении

Совокупные активы: сокращение на 23,2 млрд рублей (4,4%)

Основным фактором явилось обесценение активов, имеющиеся в наличии для продажи, представленные инвестициями в котируемые (29,9 млрд рублей) и некотируемые (0,2 млрд рублей) акции, которое за отчётный период составило 10,8 млрд рублей, из которых 2,6 млрд рублей отражено в отчёте о прибылях и убытках, а 8,2 млрд рублей – в совокупном доходе/расходе.

Внеоборотные активы: снижение на 3,7 млрд рублей (1,1%)
Основными факторами снижения внеоборотных активов Группы являются обесценение инвестиций, имеющихся в наличии для продажи (AFS)(4), а также выявленное обесценение основных средств Группы, которое уравновесило эффект от увеличения объёма незавершенного строительства в первом полугодии 2012 года.

Оборотные активы: снижение на 19,5 млрд рублей (9,6%)
Основное снижение оборотных активов произошло за счет реализации пакетов акций, классифицируемые как предназначенные для продажи (Held-for-sale)⁵ в общей сумме на 23,6 млрд рублей.

Капитал: снижение на 34,6 млрд рублей (8,9%)
Основная причина сокращения капитала – увеличение резерва на изменение справедливой стоимости котируемых финансовых активов, имеющихся в наличии для продажи, производимой на основании рыночных котировок. Снижение котировок произошло по акциям ОАО «Волжская ТГК», ОАО «РусГидро», ОАО «Мосэнерго», ОАО «ОГК-2».

Совокупные обязательства: 152,6 млрд рублей, рост на 8,0%

Рост обязательств в основном связан с начислением обязательств Группы перед миноритарными акционерами по выкупу акций ОАО «ОГК-1», ОАО «ОГК-3 и ОАО «ТГК-11» (в объеме12,3 млрд рублей). Фактическая сумма выкупа, произведённая в третьем квартале 2012 года, составила 6,1 млрд рублей.

Долговая нагрузка²: снижение до 48,5 млрд рублей (на 0,2%)
Совокупный объём кредитов и займов практически не изменился (-0,1 млрд рублей). Объём кредитов и займов совместно контролируемых компаний в структуре совокупного долга составил 1,2 млрд рублей (2,5%), объём долга без учёта доли долга в совместно контролируемых предприятиях по итогам первого полугодия 2012 года сократился 0,7 млрд рублей (1,5%) и составил 47,3 млрд рублей. При этом в связи с досрочным погашением части долгосрочного долга, а также реклассификации части долгосрочных кредитов в краткосрочные в соответствии с установленными графиками погашения кредитов объём краткосрочной задолженности в структуре долга без учёта доли долга в совместно контролируемых предприятиях составил 9,3 млрд руб. (19,7%) и долгосрочной – 38,0 млрд рублей (80,3%).

[1] Приобретение контрольных пакетов ОАО «ОГК-1», ОАО «ТГК- 11», ОАО «Разданская ТЭС» и сбытовых активов отражено по правилам объединения бизнесов, находящихся под общим контролем (РФ), а их финансовые показатели были отражены с использованием метода объединения долей (pooling-of-interests method) ретроспективно — начиная с самой ранней даты, представленной в консолидированной финансовой отчётности Группы по МСФО – 1 января 2010 г. Финансовые показатели ОАО «ОГК-3», АО «Храми ГЭС-1» и АО «Храми ГЭС-2» включены в отчетность начиная с даты их приобретения, таким образом, в отчётности отражен финансовый результат данных компаний только за период с 1 апреля 2011 г.

[2] С учетом долга в совместно контролируемых обществах

[3] С учетом депозитов со сроком от 3 до 12 месяцев.

[4] Note 11 консолидированной финансовой отчетности ИНТЕР РАО ЕЭС за 1 полугодие 2012 года

[5] Note 16 консолидированной финансовой отчетности ИНТЕР РАО ЕЭС за 1 полугодие 2012 года

Группа «ИНТЕР РАО ЕЭС» – диверсифицированный энергетический холдинг, присутствующий в различных сегментах электроэнергетической отрасли в России и за рубежом. Компания занимает лидирующие позиции в России в области экспорта- импорта электроэнергии, активно наращивает присутствие в сегментах генерации и сбыта, а также развивает новые направления бизнеса. Стратегия ИНТЕР РАО ЕЭС направлена на создание глобальной энергетической компании – одного из ключевых игроков мирового энергетического рынка. Установленная мощность электростанций, входящих в состав Группы «ИНТЕР РАО ЕЭС» и находящихся под её управлением, по состоянию на апрель 2012 года составляет около 28 000 МВт.