МОСКВА, 18 июня (BigpowerNews) – «Установленная мощность активов ОАО
«ТГК-13» составляет 2,6 ГВт, на них приходится 5,5% генерирующего потенциала
всей Сибири. Главным преимуществом «ТГК-13» является близость к источникам
топлива, что позволяет компании формировать стабильные денежные потоки.
«ТГК-13» контролирует угольная компания ОАО «СУЭК», но риски трансфертного
ценообразования на ближайшие 3 года сведены к минимуму, поскольку поставки угля
компании на 2011−2014 гг будут осуществляться по трехлетним договорам с
прозрачными условиями. В этом году «СУЭК» выходит на IPO, и на этом фоне мы
ожидаем роста заинтересованности инвесторов к его дочерним компаниям», – такое
мнение высказывают в специальном обзоре аналитики компании «Уралсиб Кэпитал»
Матвей Тайц и Александр Селезнев.
«Расположение электростанций вблизи источников топлива позволяет компании
свести к минимуму основные издержки за счет низкой транспортной составляющей в
конечной цене угля. Акционеры компании утвердили объемы и цены поставок угля на
ближайшие 3 года, что сводит к минимуму риски трансфертного ценообразования.
Новые правила долгосрочного рынка мощности обеспечат благоприятные уровни
платежей за новую мощность угольным электростанциям, расположенным в Сибири.
«СУЭК», контролирующий акционер компании, в этом году планирует провести IPO –
что, как мы ожидаем, повысит интерес к акциям компании. Кроме того, «ТГК-13»
контролирует 25% в крупнейшей в настоящее время в России Красноярской ГЭС,
мощность которой составляет 6 ГВт (на Саяно-Шушенской ГЭС ведутся
восстановительные работы)», — перечисляются в обзоре преимущества «ТГК-13».
Однако также эксперты отмечают и «минусы»: «Неопределенность относительно
цен на уголь в долгосрочной перспективе по истечении 3−летних договоров
поставок создает обеспокоенность относительно отдаленных денежных потоков
компании. А в результате введения в эксплуатацию значительных объемов
гидрогенерирующих мощностей в Сибири мы ожидаем снижения спотовых цен на
электроэнергию в 2011–2014 гг».